Análisis profundo de Investing.com: ¿Está en peligro el puesto de Jerome Powell?

Investing.com — El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se encuentra nuevamente en la mira del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien está amenazando abiertamente con despedirlo a menos que el banco central recorte los tipos de interés.

Esta nueva ola de críticas, difundida a través de Truth Social y reforzada en declaraciones a periodistas, genera nuevas preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal de EE.UU. y las posibles consecuencias para los mercados y la política monetaria. La frustración de Trump con Powell proviene de la reticencia del banco central a reducir las tasas para compensar el lastre económico causado por las propias políticas arancelarias del presidente.

Aunque el mandato de Powell no expira hasta el próximo año, las declaraciones de Trump han reavivado el debate sobre si un presidente puede legalmente destituir a un presidente de la Fed a mitad de mandato, y lo que tal movimiento significaría para la credibilidad de la política monetaria estadounidense.

"Sería demasiado perjudicial para la credibilidad de EE.UU.", dijo a Investing.com Tom Bruce, estratega de inversión macro en Tanglewood Total Wealth Management.

Las últimas amenazas de Trump a Powell

El presidente Trump intensificó sus ataques contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, esta semana, renovando los llamados para su destitución y criticando la gestión de los tipos de interés por parte de la Fed.

En una publicación en Truth Social, Trump escribió: "Jerome Powell de la Fed, que siempre llega DEMASIADO TARDE Y SE EQUIVOCA, ayer emitió un informe que fue otro, y típico, completo '¡desastre!' Los precios del petróleo están bajando, los comestibles (¡incluso los huevos!) están bajando, y EE.UU. se está ENRIQUECIENDO CON LOS ARANCELES".

Añadió: "Demasiado tarde debería haber reducido los tipos de interés, como el BCE [Banco Central Europeo], hace mucho tiempo, pero ciertamente debería reducirlos ahora. ¡La destitución de Powell no puede llegar lo suficientemente rápido!"

Un día después, Trump redobló su apuesta, diciendo: "Si quiero que se vaya, saldrá de allí muy rápido, créanme".

Las declaraciones llegan mientras Trump enfrenta crecientes dificultades económicas vinculadas a sus propias políticas comerciales y busca tipos de interés más bajos para amortiguar el impacto.

Tom Graff, Director de Inversiones de Facet Wealth, cree que la Fed ya se encuentra en una situación complicada.

"Cualquier acción que tomen parecerá algo política", dijo a Investing.com. "Trump aumentando la presión política solo va a animarlos a tratar de mostrar su independencia.

En el mejor de los casos no tiene efecto, pero podría hacer que la Fed espere para recortar".

¿Puede un presidente despedir al presidente de la Fed?

Destituir legalmente al presidente de la Reserva Federal está lejos de ser sencillo, y potencialmente sin precedentes. El actual mandato de Jerome Powell como presidente se extiende hasta mayo de 2026, y aunque el presidente nombra al presidente de la Fed, la ley no autoriza claramente la destitución sin causa.

"Creo que es poco probable que el presidente intente despedir a Powell. Es cuestionable si incluso tiene la autoridad legal para hacerlo, y aunque la tuviera, sus asesores probablemente lo alejarían de un movimiento tan desestabilizador", dijo Bruce.

La mayoría de los expertos legales coinciden en que un presidente de la Fed no puede ser destituido por un mero desacuerdo político, especialmente uno relacionado con decisiones sobre tipos de interés. El propio Powell ha enfatizado repetidamente que la independencia de la Reserva Federal está protegida por ley. "Nuestra independencia es una cuestión de ley", dijo en declaraciones recientes.

Cualquier intento de despedirlo probablemente provocaría un importante desafío legal que, según informes de The Wall Street Journal, Powell está preparado para financiar personalmente. La Casa Blanca, sin embargo, parece cada vez más abierta a desafiar las normas institucionales de larga data.

El Departamento de Justicia está buscando actualmente anular un precedente legal de 90 años que protege a los funcionarios reguladores, incluidos los de la Fed, de ser destituidos por disputas políticas. Si tiene éxito, ese desafío podría debilitar las protecciones legales que rodean el papel de Powell.

El precedente histórico ofrece poca orientación, ya que ningún presidente de la Fed en funciones ha sido despedido jamás.

"No espero que Trump intente realmente despedir a Powell, aunque desafortunadamente no podemos descartarlo", añadió Graff.

Implicaciones para los mercados y la economía

Aunque la presión política sobre el banco central no es nueva, un intento directo de destituir al presidente probablemente desencadenaría una severa volatilidad del mercado y dañaría las percepciones globales de la estabilidad monetaria de EE.UU.

"Despedir a Powell probablemente tendría el efecto contrario al empujar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, contradiciendo la preferencia declarada de la administración por rendimientos más bajos", escribió Felix Vezina-Poirier, estratega macro global/multi-activos de BCA Research, en una nota a clientes.

Bruce añadió que tal movimiento "sería extremadamente negativo para la confianza del mercado".

"El dólar estadounidense probablemente sufriría una presión significativa, mientras que el oro se beneficiaría tanto de la pérdida de confianza como del potencial de una política monetaria más laxa. Las acciones podrían inicialmente caer, pero algunos sectores podrían repuntar si los inversores esperan una política más flexible o utilizan las acciones como cobertura contra la inflación.

Los bonos también podrían tener dificultades debido a la pérdida de confianza y al aumento de las expectativas de inflación, pero si los mercados anticipan un posible alivio cuantitativo, eso podría ofrecer cierto apoyo", dijo Bruce a Investing.com.

De manera similar, Graff argumenta que los asesores económicos más cercanos a Trump probablemente "le están advirtiendo del caos del mercado que podría crear, y que es mejor esperar hasta que termine el mandato de Powell en 2026.

Esperaría que el dólar cayera materialmente, y que los rendimientos de los bonos a largo plazo se dispararan. En última instancia, esto no tendría efectos positivos para el presidente", agregó Graff.

Mientras tanto, el banco central se enfrenta a un acto de equilibrio especialmente difícil. Los nuevos aranceles generalizados de Trump son mucho más amplios que los de su primer mandato y corren el riesgo de elevar los precios a corto plazo. Eso plantea un desafío para la Fed, que ya está lidiando con una inflación por encima de su objetivo del 2%.

Un choque de oferta impulsado por una guerra comercial podría obligar a la Fed a elegir entre frenar la inflación y apoyar el mercado laboral, dos objetivos que pueden entrar cada vez más en conflicto.

Los recortes de tasas podrían amortiguar la economía, pero si la inflación sigue siendo obstinadamente alta, tales movimientos podrían resultar contraproducentes. Por el contrario, endurecer la política para contener los precios podría empeorar la pérdida de empleos. En este escenario, ninguna decisión sobre tipos de interés está libre de dolor económico.

¿Qué sigue para Powell y la Fed?

Incluso si se evita un enfrentamiento legal o político a corto plazo entre el presidente Trump y el presidente de la Fed, Jerome Powell, Trump todavía tendrá la oportunidad de remodelar la Reserva Federal cuando termine el mandato de Powell en 2026. Ese futuro nombramiento podría darle una influencia duradera sobre la política monetaria estadounidense, independientemente de si Powell es destituido o no.

En última instancia, la Fed no puede resolver problemas que se derivan de decisiones políticas. Si el presidente quiere un crecimiento más fuerte y mercados más estables, poner fin a la campaña arancelaria y avanzar en reformas fiscales y regulatorias favorables al crecimiento sería más efectivo que presionar al banco central.

"Lo que sucede después de que termine su mandato es mucho más difícil de predecir, y dependerá significativamente de quién sea nombrado a continuación", dijo Bruce.

La lección clave del enfrentamiento entre Trump y Powell es clara: la política monetaria no puede compensar completamente una estrategia económica agresiva.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.