EXCLUSIVA-Los propietarios de TK Elevator sopesan una posible OPV multimillonaria en EE.UU., según fuentes

Por Emma-Victoria Farr y Christoph Steitz

Fráncfort, 17 abr (Reuters) - Los propietarios de TK Elevator están sopesando Estados Unidos como ubicación para una posible oferta pública inicial el próximo año, a pesar de la agitación del mercado provocada por los aranceles estadounidenses que ralentizan el ritmo de la negociación (link), dijeron a Reuters tres personas con conocimiento del asunto.

Las deliberaciones se encuentran en una fase temprana y se espera que los preparativos se formalicen hacia finales de 2025, con vistas a llevar a cabo una venta o cotización de la empresa el próximo año, dijeron las personas, hablando bajo condición de anonimato porque el asunto es privado.

Es probable que el negocio se valore en más de 20.000 millones de euros (22.700 millones de dólares) en una transacción, dijeron las personas, añadiendo que no había certeza de un acuerdo y que el calendario aún podría cambiar dependiendo de la evolución del mercado.

Estados Unidos es el mayor mercado de TK Elevator y el hogar del líder del sector Otis, que ofrece el múltiplo más alto entre sus homólogos, por lo que es una de las razones por las que se está considerando como un lugar de salida a bolsa, dijo una de las personas.

Thyssenkrupp TKAG.DE vendió en 2020 su negocio de tecnología de ascensores -que posteriormente pasó a llamarse TK Elevator- por 17.200 millones de euros a un consorcio de licitadores liderado por las firmas de capital riesgo Advent, Cinven y la fundación alemana RAG.

Advent, Cinven CINV.UL y RAG declinaron hacer comentarios.

TK Elevator no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios.

Las empresas europeas que eligen EE.UU. para cotizar en bolsa con la esperanza de obtener valoraciones más elevadas que en sus países de origen se han convertido en un tema muy debatido, que también han puesto de relieve las recientes operaciones de la suiza Holcim (link) HOLN.S y la belga Titan Cement International (link) TITC.BR.

EL CUARTO MÁS GRANDE

Países como Gran Bretaña también han emprendido reformas del mercado para atraer más salidas a bolsa y la Bolsa de Londres ha intentado disuadir a las empresas de (link) de elegir EE.UU.

TK Elevator es el cuarto mayor fabricante de ascensores del mundo por ventas, por detrás de la estadounidense Otis OTIS.N, la suiza Schindler y la finlandesa Kone KNEBV.HE, que cotizan a un múltiplo EV/EBITDA medio de 14,8, según datos de LSEG.

Sobre la base de un EBITDA ajustado de 1.500 millones de euros en el ejercicio fiscal 2023/24, este ratio daría a TK Elevator una valoración de más de 22.000 millones de euros.

Desde el ejercicio 2020/2021, TK Elevator ha aumentado sus ventas en más de un 16% y su EBITDA ajustado en más de un tercio, para un margen operativo de alrededor del 16%, impulsado por la fuerte demanda mundial y su estable negocio de servicios.

En febrero, la empresa tecnológica saudí Alat se convirtió en accionista directo de TK Elevator en (link) al adquirir una participación del 15%, además de lanzar una empresa conjunta de 160 millones de euros en Arabia Saudí para soluciones de ascensores y escaleras mecánicas.

Thyssenkrupp declaró el año pasado a (link) que una participación minoritaria que aún mantiene en el negocio de ascensores tiene un valor contable de 1.000 millones de euros, y añadió que era flexible en cuanto a sus opciones, que dependían en gran medida de lo que hicieran los propietarios mayoritarios de TK Elevator.

(1 dólar = 0,8801 euros)