Perspectivas de las nóminas no agrícolas de diciembre en EE.UU.

TradingKey - Llegan las nóminas no agrícolas de diciembre en EE.UU., los analistas esperan 155.000 nuevos puestos de trabajo, ¿superarán las nóminas no agrícolas las expectativas, y cuál es el impacto en el dólar estadounidense y las acciones de EE.UU.?

El viernes 10 se darán a conocer las cifras de empleo no agrícola de diciembre en Estados Unidos. El consenso del mercado espera que este sector no agrícola sume 154.000 personas, después de que en noviembre el empleo no agrícola estadounidense sumara 227.000 personas.

Los datos de empleo del sector ADP de diciembre mostraron que la tasa de crecimiento del empleo y las nóminas en Estados Unidos aumentaron al mismo tiempo, ralentizando la tendencia.

ADP informó de que, sobre una base desestacionalizada, se añadieron 122.000 puestos de trabajo en diciembre, por debajo de los 146.000 de noviembre y de la estimación previa de consenso de los economistas de 136.000 empleos. También fue el menor aumento desde agosto del año pasado. Mientras tanto, las nóminas crecieron a una tasa anualizada del 4,6%, la tasa más baja desde julio de 2021.

«Se espera que los datos no agrícolas de diciembre sean más débiles de lo esperado, principalmente debido al impacto del debilitamiento de la demanda interna de Estados Unidos en las intenciones de contratación de las empresas», señaló Jason Tang, analista de Tradingkey.

De hecho, las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal insinuaron una pausa en los recortes de tipos, ya que «casi todos» los responsables políticos creen que las políticas de Trump podrían impulsar la inflación, y Nick Timiraos dijo rotundamente que la Fed no volverá a recortar los tipos durante un tiempo.

Vale la pena señalar que si las nóminas no agrícolas son más fuertes de lo esperado, entonces el mercado reducirá sus apuestas sobre un recorte de tasas por parte de la Junta de la Reserva Federal. Por el contrario, si los datos de empleo son débiles, el mercado aumentará los recortes de tipos de la Junta de la Reserva Federal durante el año.

La herramienta FedWatch de CME muestra que el mercado espera ahora que la Reserva Federal recorte los tipos por primera vez en junio con una probabilidad del 44,1%, reduciendo a uno el número de recortes de tipos durante el año.

[Fuente: CME FedWatch Too; Recortes de tipos previstos por la Reserva Federal]

¿Cuál es el impacto de estas nóminas no agrícolas en las acciones estadounidenses y en el dólar?

En términos generales, si el número de nóminas no agrícolas supera las expectativas, deprimirá las perspectivas de recortes de los tipos de interés, impulsará al dólar estadounidense y pondrá en corto las acciones estadounidenses, el oro, el crudo y otros activos de riesgo; por otro lado, si el número de nóminas no agrícolas es inferior a las expectativas, deprimirá al dólar estadounidense y beneficiará a las acciones estadounidenses, el oro y el crudo.

El analista Jason Tang predice que el informe de nóminas no agrícolas de diciembre debilitará al dólar, las acciones estadounidenses caerán y los rendimientos de los bonos estadounidenses se verán presionados.

Las acciones estadounidenses cayeron: los débiles datos de empleo pueden agravar la preocupación por la desaceleración económica, presionando a las acciones.

Tasa de rendimiento de los bonos estadounidenses bajo presión: La aversión al riesgo puede impulsar los flujos de capital hacia el mercado de bonos, deprimiendo los rendimientos.

El USD puede debilitarse: los mercados pueden esperar que la Reserva Federal se muestre más acomodaticia, presionando al USD.