Roubini alerta: Ojo a este riesgo que puede hundir el mercado y disparar los bonos

Investing.com - Es conocido en la comunidad inversora como 'Dr. Doom' (Doctor Catástrofe) por predecir la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos que provocó el crash financiero en 2008. Y ahora, el economista Nouriel Roubini alerta de otra amenaza.

• ¿Cómo invertir con éxito a pesar de los riesgos? Averígüelo con InvestingPro: ¡Aproveche al máximo el CYBER MONDAY AMPLIADO! ¡Última oportunidad de conseguir InvestingPro con un 55% de DESCUENTO! Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

Ekl prestigioso economista advierte que se avecina otro brote de inflación que amenaza con hundir el mercado de valores y enviar los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años al 8%, según explicó en una coferencia de Bloomberg el pasado jueves, de la que se ha hecho eco Business Insider.

Roubini presentó un argumento en varias partes sobre por qué cree que la inflación se disparará al 5-6% durante el resto de la década de 2020.

En el lado de la oferta de la ecuación de la inflación, hay tendencias que deberían restringir la oferta de bienes, según Roubini:

• El cambio climático hará que los alimentos y la vivienda sean más escasos, ya que las temperaturas más altas hacen que algunas áreas del país no sean cultivables y causan grandes migraciones.
• Los problemas del mercado inmobiliario ya están en marcha hasta cierto punto, ya que las compañías de seguros se niegan cada vez más a ofrecer pólizas para viviendas costeras en algunos estados.
• Las tendencias de relocalización y desglobalización a medida que las empresas buscan estabilidad aumentarán los costos laborales y de los bienes. Los aranceles también conducirán a precios más altos.
• La población estadounidense está envejeciendo, lo que significa que menos personas producirán bienes y brindarán servicios.
• La deportación de inmigrantes reducirá la fuerza laboral, lo que reducirá la oferta de bienes y servicios.

En cuanto a la demanda:

• La población que envejece gastará sus ahorros a medida que envejezca, mientras que habrá menos jóvenes para producir.
• El aumento de los riesgos geopolíticos implica un mayor gasto gubernamental en defensa.
• Seguirá siendo necesario un mayor gasto gubernamental para compensar a las personas que potencialmente pierdan sus empleos debido a la automatización. Y para ayudar a reducir sus deudas, los gobiernos intentarán reducir sus saldos inflando.
• Lo que esto significa para los mercados
• En un escenario en el que la inflación vuelva a aumentar, Roubini advirtió de consecuencias bastante nefastas para los inversores y la estructura clásica de cartera de bonos al 60% y al 40%.

Corrección

"Ese breve aumento de los rendimientos de los bonos debería conducir a una corrección significativa de las acciones", advierte Roubini. "Como recordarán, en 2022, cuando los rendimientos subían, el S&P 500 cayó un 15%, el Nasdaq un 20% y las acciones de crecimiento cayeron un 40% o incluso más".

Roubini hace algunas observaciones convincentes sobre la dirección que podría tomar la inflación en los próximos años, pero las perspectivas son turbias. Si bien los economistas advierten en general que las tendencias de repatriación y los aranceles conducirán a precios más altos, los avances tecnológicos podrían ayudar a mantener los costos laborales, y por lo tanto los precios, bajos como lo han hecho en las últimas dos décadas.

Por ahora, la inflación sigue moviéndose lateralmente, rondando entre el 2 y el 3%. Los inversores en acciones han soportado hasta ahora un aumento de 80 puntos básicos en los rendimientos a 10 años desde mediados de septiembre, y el S&P 500 ha subido un 7% hasta alcanzar máximos históricos desde entonces. El tiempo dirá hacia dónde van la inflación y los rendimientos en 2025. Los movimientos al alza podrían arruinar la fiesta del mercado de valores, como advierte Roubini.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? ¡APROVECHE EL CYBER MONDAY AMPLIADO! ¡Última oportunidad de conseguir InvestingPro con un 55% de DESCUENTO! InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.