Los valores de industria y consumo, los más amenazados por la crisis del petróleo

Investing.com -- Las acciones de las empresas del sector del consumo y de la industria son las más vulnerables ante una posible interrupción del suministro de petróleo, según afirmaron el martes los analistas de Barclays (LON:BARC).

A pesar de que la probabilidad de una interrupción significativa es baja, los analistas advierten que los inversores deben estar alerta, ya que las repercusiones de un incremento en los precios del petróleo podrían afectar de manera considerable a los mercados de renta variable, especialmente en los sectores del consumo y la industria.

El equipo de materias primas del banco también destacó los riesgos asociados con las tensiones geopolíticas, particularmente en relación con la infraestructura petrolera iraní. Aunque Barclays asigna una baja probabilidad a un escenario de interrupción significativa del suministro de Irán, advierte que tal eventualidad podría elevar los precios del petróleo en al menos 15 dólares por barril, lo que representaría un evento de 3,5 sigmas, superando el impacto de la perturbación de precios provocada por la invasión rusa de Ucrania en 2022.

Este escenario podría tener "consecuencias importantes para la renta variable, ya que su correlación con los precios del petróleo se ha vuelto positiva recientemente", indicó el equipo de Barclays. Los estrategas subrayaron la distinción entre los aumentos de precios del petróleo impulsados por la oferta y los impulsados por la demanda, destacando que la situación actual se asemeja más a un shock de oferta.

Los incrementos de precios impulsados por la oferta tienden a afectar más a los sectores orientados al consumo, dado que los mayores costes de gas y energía pueden reducir el gasto discrecional de los consumidores. "El encarecimiento del petróleo impacta en el consumidor a través de los costes del gas y la energía, lo que puede resultar en una disminución del gasto en otras áreas", agrega la nota.

Barclays indica que, según su análisis del comportamiento de la renta variable durante crisis anteriores de suministro de petróleo, los sectores de energía, materiales y servicios públicos "son los claros ganadores". Por otro lado, los perdedores no son necesariamente aquellos con altos costes de insumos basados en el petróleo.

En cambio, los sectores orientados al consumo, como discrecional, servicios de comunicación y tecnología, así como grupos industriales específicos como servicios de consumo, bienes duraderos, comercio minorista y telecomunicaciones, presentan un mayor riesgo.

"Esto se alinea con la idea de que, ante el aumento de los costes de energía y gas, los consumidores tienden a recortar su gasto en otras áreas", señalaron los estrategas.

Por lo tanto, las empresas más perjudicadas por el aumento de los precios del petróleo y las materias primas suelen ser aquellas que dependen del gasto del consumidor, más que las que tienen altos costes directos vinculados al petróleo y las materias primas.