Prevención del Informe JOLTS de Diciembre: ¿Se Enfriará el Mercado Laboral o Permanecerá Caliente?

TradingKey - Los inversores que contemplan la posibilidad de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) están analizando una variedad de datos entrantes. Uno de los más importantes es el informe JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) de diciembre de 2024, que se publicará el martes 4 de febrero.

Este informe mide el nivel de ofertas de empleo en la economía estadounidense y podría convertirse en una pieza clave del rompecabezas para la Fed, lo que lo convierte en un documento imprescindible para los inversores del mercado de valores. Imagina la economía de EE. UU. como una taza de café hirviendo: si está demasiado caliente, te quemas la lengua (y las inversiones), pero si está demasiado fría, pierde su atractivo.

Con los precios de las acciones ya en ascenso anticipando recortes en las tasas, este informe revelará si el trabajo de la Fed está terminado o si se necesita más enfriamiento.

Un mercado laboral que funcione a un ritmo demasiado rápido, con un aumento en las ofertas de empleo y salarios, podría retrasar los recortes en las tasas, presionando a sectores de crecimiento como la tecnología. Sin embargo, si el JOLTS indica un enfriamiento, con menos ofertas, salarios estables y contrataciones equilibradas, podría confirmar un camino hacia los recortes en las tasas, extendiendo el rally del mercado.

Este informe es la próxima prueba de si la economía aterriza suavemente o enfrenta turbulencias en el futuro. Aquí está lo que se puede esperar del próximo informe JOLTS de diciembre.

Ofertas de empleo: Posible declive a la vista

Las ofertas de empleo se dispararon a 8.1 millones en noviembre de 2024, destacando una fuerte demanda de los empleadores. Sin embargo, diciembre podría ver una corrección, con pronósticos que sugieren que las ofertas podrían caer a aproximadamente 7.64 millones.

Esta moderación esperada se alinea con los datos de nómina de diciembre, que mostraron un robusto aumento de 256,000 empleos, sugiriendo que parte de la demanda anterior de trabajadores ya se ha satisfecho.

Piénsalo como una tienda minorista después de la ajetreada temporada navideña: la demanda aún está presente, pero las empresas pueden ser cautelosas al comprometerse en exceso mientras reevalúan las condiciones económicas.

Tasas de contrataciones y renuncias

Las tasas de contrataciones y renuncias juntas ofrecen una instantánea de cuán bien está funcionando el mercado laboral. El informe de nómina de diciembre de 2024 destacó la fortaleza específica de algunos sectores, con 43,000 empleos añadidos en el comercio minorista y un crecimiento constante en el sector de la salud, lo que sugiere contrataciones robustas en industrias impulsadas por el consumo y esenciales.

Sin embargo, las contrataciones en servicios profesionales y manufactura podrían proporcionar información sobre si la demanda laboral más amplia se mantiene. La tasa de renuncias, que se estabilizó en 1.9% en noviembre, refleja la confianza de los trabajadores. Cuando las personas dejan voluntariamente sus trabajos, señala optimismo sobre encontrar mejores oportunidades.

Para diciembre, un fuerte aumento en los empleos podría implicar que algunos sectores, particularmente el comercio minorista y la hospitalidad, experimentaron un aumento en las renuncias a medida que los empleados se trasladaron a roles mejor remunerados o más seguros. Una tasa de renuncias estable sugeriría que el mercado laboral está encontrando un equilibrio sostenible entre la oferta y la demanda.

Los salarios, el indicador crucial para la Fed

Mientras tanto, los datos de nómina de diciembre de 2024 revelaron un crecimiento salarial continuo, aunque a un ritmo moderado, lo que podría aliviar las preocupaciones sobre la inflación.

Con contrataciones robustas, particularmente en sectores de consumo, las tendencias salariales del informe JOLTS serán un enfoque crítico. Si los salarios muestran signos de estabilización o desaceleración, podría indicar que el mercado laboral se está enfriando lo suficiente como para mantener la inflación bajo control y, por lo tanto, apoyar los recortes de tasas de la Reserva Federal este año.

Los salarios siguen siendo un delicado equilibrio para la Fed. Un crecimiento excesivo podría retrasar los recortes en las tasas, mientras que un aumento más lento en los salarios podría apoyar el rally continuo del mercado de valores.

¿Qué deben observar los inversores?

Hay varios aspectos a tener en cuenta, pero una relación clave –la relación entre ofertas y desempleados– es algo a considerar. Esta relación muestra cuántas ofertas de empleo están disponibles por cada trabajador desempleado y sirve como un indicador clave de la tensión en el mercado laboral.

Una caída más cerca de 1.0 (desde 1.1 en noviembre) indicaría que el mercado se está estabilizando, con menos posiciones persiguiendo a los trabajadores. Esto sería una buena noticia para aquellos que esperan recortes en las tasas, ya que sugiere que el mercado laboral se está enfriando sin caer en una debilidad absoluta.

Además, los inversores deben prestar atención a qué sectores están haciendo el trabajo pesado. La continua fortaleza en la contratación de salud y gobierno señalaría estabilidad en industrias fundamentales, mientras que las caídas en el comercio minorista o la manufactura podrían insinuar una disminución en la demanda del consumidor.

Estas tendencias pueden ofrecer pistas sobre la economía en general y qué áreas del mercado podrían ver más crecimiento.

¿Qué significa todo esto para los inversores?

Un mercado laboral más caliente de lo esperado podría significar turbulencias a corto plazo, particularmente para las acciones de crecimiento que son sensibles a las tasas de interés.

Por otro lado, señales de enfriamiento, como menos ofertas de empleo o un crecimiento salarial más lento, podrían tranquilizar a los inversores y ayudar a extender el reciente rally del mercado. Mantén un ojo en cómo responden índices importantes como el S&P 500 o el Nasdaq 100 después de la publicación del informe.

El mercado laboral no es solo un juego de números; es una ventana a cómo las empresas y los consumidores se sienten acerca del futuro. Si las ofertas de empleo se mantienen estables o aumentan, es una señal de que las empresas son optimistas. Por el contrario, una caída abrupta podría indicar cautela.

De cualquier manera, el informe JOLTS de diciembre nos dará pistas sobre hacia dónde podría dirigirse la economía, y el mercado, en el corto plazo.