Índice del Dólar DXY se mantiene subdued en torno a 107.00 mientras los rendimientos del Tesoro continúan cayendo
- El Índice del Dólar pierde terreno a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. amplían sus pérdidas.
- Trump ha confirmado planes para imponer un arancel del 25% a las importaciones de automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos.
- Las últimas minutas de la reunión del FOMC enfatizaron la necesidad de más tiempo para evaluar múltiples factores antes de considerar cualquier ajuste de tasas.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se deprecia tras registrar ganancias durante los últimos dos días consecutivos en medio de la caída de los rendimientos del Tesoro. El DXY se mantiene alrededor de 107.00, con los rendimientos a 2 y 10 años de los bonos del Tesoro de EE.UU. situándose en 4.26% y 4.52%, respectivamente, durante las horas europeas del jueves.
Los participantes del mercado ahora se centran en los datos económicos clave de EE.UU., incluyendo las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, el Índice de Indicadores Económicos Adelantados de CB y el Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia, que se publicarán durante la sesión norteamericana.
Sin embargo, el Dólar estadounidense ganó terreno a medida que la aversión al riesgo aumentó debido a las preocupaciones sobre los últimos aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, quien ha confirmado que un arancel del 25% a las importaciones farmacéuticas, de semiconductores y automóviles entrará en vigor en abril.
El Dólar estadounidense podría apreciarse a medida que el tono cauteloso aumenta tras las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de política de enero. Los responsables de la Reserva Federal (Fed) reafirmaron la decisión de mantener las tasas de interés sin cambios en enero. También enfatizaron la necesidad de más tiempo para evaluar la actividad económica, las tendencias del mercado laboral y la inflación antes de considerar cualquier ajuste de tasas. El comité también acordó que son necesarias señales claras de disminución de la inflación antes de implementar recortes de tasas.
Los mercados están valorando un recorte de tasas para la tasa de fondos federales en 2025, con la posibilidad de un segundo. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, declaró a última hora del miércoles que el banco central de EE.UU. tiene tiempo para evaluar su próximo movimiento de tasas de interés, citando una economía resistente y una inflación persistente. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, reconoció que aunque la inflación ha disminuido, sigue siendo elevada, enfatizando que los recortes de tasas se considerarían una vez que la inflación alcance un nivel más aceptable, según Reuters.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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