El Dólar estadounidense encuentra soporte, las apuestas moderadas se mantienen firmes
- El mercado sigue sobreestimando la relajación de la Fed, mientras el banco central se opone a las expectativas moderadas.
- Los datos económicos siguen siendo sólidos, ya que los PMIs preliminares de septiembre de S&P Global superan las expectativas.
- Los funcionarios de la Fed intentarán contrarrestar la retórica moderada.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, se mueve de manera volátil en la sesión del miércoles, rondando un mínimo de 14 meses debido a los crecientes temores de recesión. A pesar de la persistente estimación más alta del mercado sobre la relajación de la Reserva Federal (Fed), el banco central ha contrarrestado las expectativas moderadas. Las cifras del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de agosto del viernes serán seguidas de cerca.
Mientras la economía de EE.UU. muestra una desaceleración en ciertos sectores, otras áreas siguen siendo resilientes, apoyando la actividad económica general. A pesar de este panorama mixto, la Fed enfatiza que el camino de los ajustes de tasas de interés dependerá de los próximos datos económicos.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense gana a pesar de las constantes apuestas moderadas, los mercados esperan las cifras del PCE
- El mercado sigue sobreestimando la magnitud de la relajación de la Fed a pesar de los esfuerzos de algunos gobernadores de la Fed por frenar las expectativas moderadas.
- El mercado está valorando una relajación de 75 puntos básicos para fin de año y un total de 175-200 puntos básicos de recortes en los próximos 12 meses.
- El jueves, el Producto Interior Bruto (PIB) y las cifras del PCE del viernes serán clave para la dinámica del USD.
- Vale la pena notar que Jerome Powell declaró que el ritmo del ciclo de relajación dependerá de los datos entrantes, por lo que su resultado podría sacudir al USD. El presidente de la Fed, Jerome Powell, estará en los medios el jueves.
Perspectiva técnica del DXY: El momentum bajista persiste, los alcistas carecen de fuerza
El DXY tiene vientos en contra bajistas que lo afectan en los gráficos técnicos.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ganaron algo de impulso, pero el RSI permanece por debajo de la zona negativa, y el MACD sigue indicando barras verdes planas. Estos indicadores técnicos sugieren que los bajistas están en control y que la presión de compra es débil.
Los niveles de soporte se encuentran en 100.50, 100.30 y 100.00, mientras que los niveles de resistencia se ubican en 101.00, 101.30 y 101.60.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Artículos Relacionados
Citi señala un mayor posicionamiento alcista del S&P que en elecciones pasadas
Investing.com -- Los analistas de Citi destacan que el posicionamiento neto en el S&P 500 es especialmente alcista en vista de las elecciones estadounidenses de 2024, lo que contrasta con la actitud m
¡Nvidia retoma los bríos! Las 7 Magníficas añaden 1 billón de dólares esta semana
Investing.com - Al cierre de la sesión de este viernes, 13 de septiembre, los mercados accionarios en Estados Unidos lograron terminar la semana con ganancias impulsados por el optimismo que ha
La deuda pública alcanza los 1,62 billones pero disminuye hasta el 108,2 % en relación al PIB
La deuda total de las Administraciones Públicas en España aumentó en junio a 1,625 billones de euros, con un incremento interanual del 3,6 %, pero descendi
