Dólar estadounidense: Cierra una semana de pérdidas mientras los mercados se centran en la Fed
- El DXY cae mientras los inversores favorecen activos más riesgosos tras el discurso moderado de Jerome Powell.
- Jerome Powell insinuó que las perspectivas económicas se están acercando al objetivo de la Fed.
- Los mercados ya han descontado un recorte en septiembre.
El Dólar estadounidense (USD), medido por el índice del Dólar estadounidense (DXY), reanudó su descenso el viernes, cayendo por debajo del nivel de 101.00 debido a un cambio hacia inversiones más riesgosas. Este cambio fue influenciado por el tono moderado del discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, en Jackson Hole.
A pesar de las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento del empleo, los funcionarios de la Fed, incluido Powell, mantienen opiniones positivas sobre el mercado laboral de EE.UU. Los datos sugieren que la economía estadounidense continúa expandiéndose por encima de la tendencia, lo que sugiere que el mercado podría estar sobreestimando la necesidad de un rápido alivio monetario.
Movimientos diarios del mercado: El Dólar estadounidense se debilita tras el discurso de Powell
- El presidente Powell afirmó que la inflación ha disminuido significativamente, acercando la economía al objetivo del 2% de la Fed.
- Powell observó un enfriamiento notable en el mercado laboral, sugiriendo que la economía ya no está sobrecalentada.
- El presidente de la Fed también señaló que el balance de riesgos ha cambiado, con riesgos de inflación reducidos pero mayores preocupaciones sobre el empleo.
- El presidente Powell afirmó que los futuros recortes de tasas serán determinados por los datos, las perspectivas económicas y el balance de riesgos.
- Los participantes del mercado han aumentado las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en respuesta a los comentarios de Powell, con un recorte en septiembre ya descontado por completo.
Perspectiva técnica del DXY: La tendencia bajista es más clara, posible corrección
La perspectiva técnica del índice DXY sigue siendo bajista. Sin embargo, los compradores han estado intentando iniciar una tendencia alcista. El índice se mantiene por debajo de sus medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que indica una tendencia bajista. El RSI está por debajo de 30, lo que indica una presión de venta continua y sobreextendida. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en territorio negativo con barras rojas.
Dicho esto, dado que los indicadores muestran señales de sobreventa, existe la posibilidad de una corrección al alza.
Niveles de soporte: 101.00, 100.50, 100.30
Niveles de resistencia: 101.50, 101.80, 102.20.
La Fed
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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