El Yen japonés se desliza a la baja en medio de la incertidumbre del BoJ; el USD/JPY rebota desde el mínimo de una semana

• El Yen japonés atrae a nuevos vendedores el martes en medio de expectativas vacilantes de subida de tasas del BoJ. 
• La disminución de los temores sobre los planes arancelarios de Trump impulsa el sentimiento de riesgo y también socava al JPY.
• Las expectativas de línea dura de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses favorecen a los alcistas del USD y prestan soporte al USD/JPY. 

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar las ganancias registradas frente a su contraparte estadounidense durante los últimos tres días y atrae a nuevos vendedores durante la sesión asiática del martes. Los inversores siguen siendo inciertos sobre el momento probable en que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas. Además, los informes de que los principales asesores económicos del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, están considerando una subida gradual de los aranceles aumentan la confianza de los inversores y socavan al JPY como refugio seguro. 

Además, el giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed) desvaneció las esperanzas de una reducción inmediata del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón y se considera otro factor que actúa en contra del JPY. Esto, a su vez, ayuda al par USD/JPY a detener su deslizamiento desde el pico de varios meses alcanzado el pasado viernes. Mientras tanto, la disminución de los temores sobre aranceles comerciales disruptivos bajo Trump 2.0 desencadena un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que mantiene al Dólar estadounidense (USD) por debajo de un máximo de dos años y podría limitar al par antes del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. 

Los bajistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• El vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, dijo el martes que, aunque la dirección es hacia más subidas de tasas, el banco central debe observar cuidadosamente varios riesgos al alza y a la baja en el país y en el extranjero.
• Además, algunos inversores apuestan a que el BoJ podría esperar hasta abril para buscar confirmación de que el fuerte impulso salarial se mantendrá en las negociaciones de primavera antes de volver a subir las tasas de interés.
• Según un informe de Bloomberg del lunes, el equipo económico entrante del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, está considerando un programa de aumentos graduales en los aranceles de importación durante los próximos meses.
• La propuesta destinada a prevenir un aumento repentino de la inflación desencadena un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y provoca cierta toma de beneficios del Dólar estadounidense desde un máximo de más de dos años. 
• En el contexto de las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal, el alentador informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes pasado generó dudas sobre la probabilidad de recortes de tasas en 2025 y debería apoyar al USD.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años retrocede desde un máximo de 14 meses mientras los inversores esperan datos clave de inflación, comenzando con el Índice de Precios al Productor más tarde hoy. 

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de 158.00 para que los alcistas recuperen el control

Desde una perspectiva técnica, la resiliencia nocturna por debajo del nivel de 157.00 y el posterior movimiento al alza, junto con osciladores positivos en el gráfico diario, favorecen a los operadores alcistas. Dicho esto, el fracaso intradía cerca de la cifra redonda de 158.00 hace prudente esperar una fortaleza sostenida más allá de dicho nivel antes de posicionarse para ganancias adicionales. El par USD/JPY podría entonces acelerar el impulso hacia el obstáculo intermedio de 158.55 en ruta hacia el máximo de varios meses, alrededor de la zona de 158.85-158.90. Algunas compras de continuación por encima del nivel de 159.00 establecerán el escenario para más ganancias hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la zona de 159.50 antes de que los precios al contado apunten a recuperar el nivel psicológico de 160.00.

Por el contrario, la zona de 157.00-156.90 podría seguir protegiendo la caída inmediata. Cualquier deslizamiento adicional podría verse como una oportunidad de compra alrededor de la zona de 156.25-156.20, o el mínimo de la semana pasada. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca del nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para una corrección significativa.