El yen japonés sigue al alza frente al USD; el potencial alcista parece limitado

• El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro y se fortalece por tercer día consecutivo. 
• La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ podría frenar a los alcistas del JPY a la hora de abrir nuevas posiciones. 
• Las expectativas de línea dura de la Fed apuntalan al USD y brindan soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo el lunes y se aleja de un mínimo de varios meses tocado la semana pasada. El impulso de aversión al riesgo, como lo demuestra un tono más débil en los mercados bursátiles, resulta ser un factor clave que apuntala al JPY como refugio seguro. Sin embargo, las dudas sobre los planes de subida de tasas del BoJ deberían limitar las ganancias del JPY. 

La creciente presión inflacionaria en Japón mantiene la puerta abierta para otra subida de tasas del BoJ en enero o marzo. Dicho esto, algunos inversores apuestan a que el BoJ podría esperar hasta abril para buscar confirmación de que el fuerte impulso salarial se mantendrá en las negociaciones de primavera. Además, el reciente ensanchamiento del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón también podría contribuir a limitar el JPY. 

Aparte de esto, el sentimiento alcista subyacente en torno al Dólar estadounidense (USD), reforzado por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pausará su ciclo de recortes de tasas, debería actuar como un viento de cola para el par USD/JPY. En ausencia de publicaciones económicas relevantes, el trasfondo fundamental mixto justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional del JPY.

El Yen japonés se beneficia del modo de vuelo a la seguridad global; carece de convicción alcista

• Una mezcla de tensiones geopolíticas y nerviosismo por las tasas modera el apetito de los inversores por activos más riesgosos, lo que, a su vez, beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro y dirige los flujos hacia el Yen japonés por tercer día consecutivo el lunes. 
• La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) dijo el viernes que las administraciones de EE.UU. y el Reino Unido impusieron sanciones más duras contra la industria petrolera de Rusia, apuntando a casi 200 buques de la llamada flota en la sombra.
• El Ministerio de Defensa ruso dijo el domingo que las fuerzas rusas han llevado a cabo ataques en aeródromos militares ucranianos, personal y vehículos en 139 ubicaciones utilizando su fuerza aérea, drones, misiles y artillería.
• En una aparente violación del acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbollah, se han reportado más ataques israelíes en Líbano. Además, los ataques israelíes continuaron en Gaza en medio de renovadas conversaciones de alto el fuego.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en 256.000 en diciembre en comparación con 212.000 el mes anterior y las expectativas del mercado de una lectura de 160.000.
• Otros detalles mostraron que la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4.1% desde el 4.2%, mientras que la inflación salarial anual, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, disminuyó al 3.9%.
• El alentador informe de empleo de EE.UU. reforzó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal pausará su ciclo de recortes de tasas en su próxima reunión de política monetaria a finales de este mes en medio de la persistente inflación e incertidumbre política. 
• Esto, a su vez, impulsó al Dólar estadounidense a un máximo de más de dos años y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al nivel más alto en más de un año, ampliando el diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón, lo que debería limitar la subida del JPY de menor rendimiento. 
• El enfoque del mercado ahora se desplaza a la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el martes y miércoles, respectivamente, que jugarán un papel clave en la influencia del par USD/JPY. 

El USD/JPY podría seguir atrayendo compradores en caídas; 156.00 es clave para los alcistas

Desde una perspectiva técnica, el mínimo del viernes, alrededor de la región de 157.20-157.20, podría ofrecer soporte inmediato antes del nivel de 157.00 y la zona de soporte de 156.80-156.75. Cualquier debilidad adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca del mínimo de la semana pasada, alrededor del área de 156.25-156.20. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca del nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por el lado positivo, el máximo de la sesión asiática, alrededor del vecindario de 158.00, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la región de 158.45-158.50 y la zona de 158.85-158.90, o el máximo de varios meses tocado el viernes. Algunas compras adicionales más allá del nivel de 159.00 se verán como un nuevo desencadenante para los alcistas y elevarán al par USD/JPY hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la mitad de los 159.00 en ruta hacia el nivel psicológico de 160.00.