El Yen japonés amplía su brecha alcista semanal frente al Dólar estadounidense

• El Yen japonés se acerca nuevamente al máximo de la semana pasada frente a su homólogo estadounidense. 
• El retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU. provoca la recogida de beneficios en torno al USD y beneficia al JPY de menor rendimiento.
• La incertidumbre del BoJ y el entorno de apetito por el riesgo podrían limitar cualquier ganancia adicional para el JPY de refugio seguro.

El Yen japonés (JPY) se fortalece frente a su homólogo estadounidense al inicio de una nueva semana, arrastrando al par USD/JPY por debajo del nivel de 154.00 durante la sesión asiática. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron bruscamente en reacción a la nominación de Scott Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, lleva a los operadores a aligerar sus apuestas alcistas sobre el Dólar estadounidense (USD) después del reciente repunte a un máximo de dos años y dirige algunos flujos hacia el JPY de menor rendimiento. 

Dicho esto, la incertidumbre relacionada con los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ), junto con el entorno de apetito por el riesgo prevalente, podría limitar cualquier movimiento apreciativo significativo para el JPY de refugio seguro. Además, las expectativas de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían reavivar la inflación y restringir a la Reserva Federal (Fed) a reducir las tasas de interés lentamente podrían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos de EE.UU. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y debería ofrecer soporte al par USD/JPY. 

El Yen japonés se beneficia del retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU. y de un Dólar estadounidense más débil

• El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nominó al prominente inversor Scott Bessent, un conservador fiscal, como Secretario del Tesoro, lo que tranquilizó al mercado de bonos y redujo los rendimientos en todos los ámbitos. 
• El Dólar estadounidense, que ha subido durante ocho semanas consecutivas, retrocede desde su nivel más alto desde noviembre de 2022, ya que los operadores optan por tomar algunos beneficios tras el repunte posterior a las elecciones en EE.UU.
• A pesar de los datos de inflación al consumidor más fuertes de Japón y las declaraciones de línea dura del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, la incertidumbre política interna podría restringir al BoJ de endurecer su política monetaria. 
• Mientras tanto, los inversores han estado reduciendo sus apuestas por otro recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre, en medio de preocupaciones de que las políticas de Trump podrían aumentar las presiones inflacionarias. 
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una probabilidad de poco más del 55% de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento el próximo mes y una probabilidad de casi el 45% de una decisión de mantener las tasas. 
• El optimismo sobre políticas más favorables para los negocios de la nueva administración Trump se reforzó con los PMI preliminares de EE.UU., que mostraron que la actividad empresarial subió a un máximo de 31 meses en noviembre.
• S&P Global informó el viernes que el PMI compuesto de EE.UU. subió a 55.3 este mes, el nivel más alto desde abril de 2022, lo que sugiere que el crecimiento económico probablemente se aceleró en el cuarto trimestre. 
• Los informes sugieren que un acuerdo de alto el fuego entre Israel y el grupo militante libanés Hezbolá está muy cerca, lo que alimenta aún más el entorno de apetito por el riesgo y podría limitar el alza para el JPY de refugio seguro. 
• El enfoque esta semana estará centrado en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que podrían ofrecer pistas sobre el camino de las tasas de interés de la Fed y proporcionar un nuevo impulso. 

El USD/JPY encuentra aceptación por debajo de la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas; parece vulnerable

Desde una perspectiva técnica, la aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos parece haber preparado el escenario para un movimiento de depreciación adicional para el par USD/JPY. Dicho esto, cualquier caída adicional podría seguir encontrando cierto soporte cerca de la región de 153.30-153.25. Esto es seguido por la cifra redonda de 153.00, que si se rompe decisivamente será visto como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona media de 152.00 en ruta hacia la muy importante SMA de 200 días, actualmente situada cerca del nivel de 152.00.

Por el lado positivo, la cifra redonda de 154.00 parece ahora actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo de la sesión asiática, alrededor de la región de 154.40. Algunas compras de continuación deberían permitir al par USD/JPY recuperar la marca psicológica de 155.00 y subir más hacia la zona de oferta de 155.40-155.50. Una fuerza sostenida más allá de esta última debería allanar el camino para un movimiento más allá del nivel de 156.00, hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el 15 de noviembre.