CEE: El foco vuelve al forinto – ING

Esta semana, la atención volverá a centrarse en los bancos centrales de la región. Hoy comenzamos con algo de crecimiento del IPP en la República Checa y una inflación subyacente constantemente elevada en Polonia. Mañana, está programada una reunión del Banco Nacional de Hungría, y en general se espera que no haya cambios en las tasas, manteniéndose en el 6,50%. El NBH no tiene muchas opciones en este momento a pesar de que la inflación y el PIB han sorprendido a la baja. El movimiento al alza del EUR/HUF del viernes nuevamente muestra que el sentimiento de aversión al riesgo aquí persiste, señala Frantisek Taborsky, analista de FX de ING.

El EUR/HUF seguirá siendo el principal foco esta semana

"El jueves también habrá una reunión del banco central en Turquía. Nuevamente, deberíamos ver las tasas sin cambios aquí en el 50%. El enfoque estará en la comunicación dada las cifras de inflación más altas de lo esperado, pero también un tono bastante moderado en el último informe de inflación. Esperamos el primer recorte en diciembre, pero obviamente será una decisión ajustada dependiente del próximo dato de inflación."

"El FX de la CEE sigue buscando nuevos niveles en el entorno post-electoral. Seguimos siendo generalmente bajistas aquí. Un EUR/USD más bajo, sorpresas económicas a la baja y la valoración de más recortes de tasas deberían seguir presionando al FX. Además, la venta masiva en los mercados de acciones del viernes puede traer de vuelta el sentimiento de aversión al riesgo. El EUR/HUF seguirá siendo el principal foco esta semana, habiendo recuperado por encima de 408 el viernes."

"Creemos que la reunión del NBH devolverá esta historia al centro de atención y el EUR/HUF estará cerca de 410 nuevamente en la reunión. El mercado ha descontado las expectativas anteriores de subida de tasas, mientras que vimos algo de repunte en las tasas del HUF la semana pasada. Pensamos que el posicionamiento en HUF sigue siendo corto, pero menos que antes de las elecciones. Por un lado, esto da espacio para agregar nuevas posiciones cortas. Por otro lado, sugiere que el NBH debería haber dejado lo peor atrás."