Los futuros perpetuos pronto pueden llegar a los mercados estadounidenses a medida que el cambio de criptografía de la era de Trump gana vapor

Lostracde futuros perpetuos, un pilar de los intercambios de activos digitales en alta mar, pueden finalmente ser accesibles para los comerciantes con sede en EE. UU. En plataformas reguladas.

Los expertos de la industria dicen que un regulatorio bajo la administración del presible dent Trump está despejando el camino para que estos instrumentos de alto riesgo estén disponibles en el mercado estadounidense por primera vez.

Los futuros perpetuos , también conocidos como "perses", permiten a los inversores apostar por el precio de la criptomoneda sin tener los activos subyacentes. Estos trac no caducan como los futuros tradicionales y se establecen cada ocho horas, lo que les permite trac los precios manchados de cerca. También brindan a los comerciantes una opción para aprovechar la posición hasta 100 veces, una opción atractiva para los inversores minoristas de riesgo.

En términos globales, los perps controlan el volumen de comercio de criptomonedas, que con frecuencia comprende la mayor parte de la acción en intercambios como Binance, donde los volúmenes diarios pueden superar los $ 70 mil millones, la actividad del mercado spot de $ 70 mil millones. Sin embargo, debido a su prevalencia, los reguladores prohíben estos instrumentos de los inversores minoristas estadounidenses.

Eso puede cambiar pronto.

El 28 de marzo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos de los Estados Unidos (CFTC) anunció el retiro de dos avisos de personal de larga data, ampliamente especulada como una alineación adicional del tratamiento regulatorio de cripto-derivados y productos financieros tradicionales. Por separado, los derivados de Coinbase, parte del gigante criptográfico Coinbase Global Inc., han dicho que está trabajando para llevar los futuros de estilo perpetuo trac los Estados Unidos en lo que sería una primera oferta en ese país.

Las políticas de Trump aceleran la flexibilización regulatoria

Las regiones dicen que la administración del President Trump ha traído un claro descanso de la postura de la línea dura de sus predecesores. En los últimos meses, los funcionarios han desestimado varias demandas contra compañías criptográficas, organizaron una cumbre de la Casa Blanca sobre activos digitales e incluso capacitaron reservas de tokens nacionales. Trump también ha expresado su apoyo a Stablecoins, lo que permite un enfoque más permisivo hacia el marco de activos digitales más amplios.

Los expertos legales dicen que está a la vista un próximo cambio. La clara dirección del viaje fue hacia los Estados Unidos permitiendo derivados basados ​​en criptografía, por lo que en su opinión, solo era cuestión de tiempo, dijo Gabe Rosenberg, socio del bufete de abogados Davis Polk & Wardwell.

Habiendo sido introducido por BitMex en 2016, los futuros perpetuos han sido durante mucho tiempo un instrumento favorito para los inversores en alta mar y aquellos que desean exposición a la criptografía sin tener los activos digitales ellos mismos. También proporcionan capacidades de cobertura mejoradas, ya que los comerciantes no están obligados a transmitir sobre lostracregularmente. Adam McCarthy, analista de Kaiko, dijo que el mercado de perses ha sido el corazón de la especulación y el precio de la criptografía durante casi una década.

Las plataformas criptográficas con sede en EE. UU. Se están preparando para una carrera de derivados con la apertura de la puerta reguladora. También es en discusiones avanzadas para adquirir el Deribit de Exchange de Derivados Crypto, uno de los más grandes del mundo, en un acuerdo que valoraría a la compañía entre $ 4 mil millones y $ 5 mil millones. Kraken, un intercambio competidor, indicó sus ambiciones en el espacio de futuros cuando recientemente anunció su adquisición de $ 1.5 mil millones del equipo comercial minorista Ninjatrader.

Chris Newhouse, director de investigación de Cumberland Labs, señaló que los futuros perpetuos representan un mecanismo simple y accesible para que los usuarios especulen con apalancamiento. Señaló las emociones de las acciones de memes, las opciones de día cero y las caducas semanales como evidencia casidefidel apetito por el riesgo de inversión minorista de EE. UU. Mudándose hacia arriba en una trayectoria ascendente.

Los jugadores institucionales también están observando de cerca. Los instrumentos podrían representar un "gran desbloqueo" para las empresas más grandes, ya que encajarían con los marcos operativos y de riesgo existentes, dijo Jason Urban, jefe global de comercio de Galaxy Digital.

Los inversores minoristas desafían las barreras regulatorias a medida que crece la demanda

Hay preguntas sobre cómo los reguladores de EE. UU. Se ocuparán de las perses y los riesgos que son parte integrante de usarlos, especialmente con una audiencia minorista. Dijeron que cualquier marco de aprobación debe incluir límites de apalancamiento, límites de posición y otros controles de riesgo.

Si bien las entidades institucionales pueden cambiar legalmente la criptografía en intercambios registrados, el comercio minorista sigue muy restringido, tuiteó Rosenberg. El principal problema, agregó, es la falta de una legislación clara sobre lo que es elegible para el margen y la certeza regulatoria a largo plazo.

Además, los perses compiten por la atención de los inversores con otros productos criptográficos regulados por los Estados Unidos, incluidos los fondos cotizados en intercambio (ETF) y los futuros CME. Los ETF proporcionan una forma pasiva de obtener la exposición a las criptográficas, pero no proporcionen el apalancamiento e inmediatez de los futuros perpetuos. Finalmente, los ETF apalancados permiten el equilibrio diario/reequilibrio y las tarifas de transacción, lo que obtendrá retornos con el tiempo.

Newhouse señaló al operador activo como el principal mercado objetivo en este caso (los inversores pasivos ya tienen una cobertura suficiente en el ETF), y agregó que los buscadores de exposición al mercado en tiempo real encontrarían que los perps son más rentables y eficientes.

Aunque algunos estadounidenses ya acceden a los perses a través de VPN y cuentas offshore, la verdadera oportunidad radica entracnuevos flujos a través de plataformas nacionales reguladas.

A medida que las señales reguladoras se vuelven más positivas y la infraestructura de mercado se desarrolla frenética, es solo cuestión de tiempo antes de que los inversores estadounidenses tengan acceso legal al núcleo del mercado mundial de derivados criptográficos.

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