Arthur Hayes dice que es 'juego terminado' para la Fed. He aquí por qué a Powell no le importa

El fundador y comerciante de BitMex, Arthur Hayes, dijo el miércoles que la Reserva Federal ha alcanzado un muro. Publicó en X que "la Fed está en el reloj, la mierda se está rompiendo". Dijo que los precios de las acciones están disminuyendo mientras el rendimiento del tesoro a 10 años está aumentando, lo que llama una señal de colapso.

Arthur explicó que en el pasado, tanto las acciones como el rendimiento de 10 años caerían juntos, lo cual estaba bien. Pero ahora, los rendimientos están aumentando mientras las acciones se están estrellando, y eso, dijo, es un problema. "Las existencias bajas, 10 años de rendimiento, ¡mal! (Ahora)", escribió.

Arthur agregó que cuando hay menos dólares de las exportaciones, no queda dinero para comprar bonos bonos o acciones. Su línea final: "¡Juego terminado!"

Arthur dice que los mercados están esperando el próximo movimiento de la Fed.

En otra publicación , Arthur advirtió que si el Tesoro cancela las próximas subastas de bonos de 10 y 30 años y comienza a usar la cuenta general del Tesoro, eso sería una impresión secreta de dinero. Dijo que esta sería una forma de calmar las cosas antes de que "Cuck Jaypow tenga su deber".

En palabras de Arthur, la "fiesta de caminata de elefantes comienza en breve". Dijo que no importa lo que Powell haga a continuación, implicará más impresión de dinero. "¡Yachtzee! Estamos encendidos para la intervención de la Fed", agregó.

El resto del mercado se movió rápido. El martes, los comerciantes aumentaron las apuestas de que la Fed comenzará a reducir las tasas de interés en mayo. Esas apuestas saltaron del 40% más temprano en el día al 56% por la tarde.

El cambio se produjo después de que la Casa Blanca de Donald Trump confirmó que comenzarán tarifas Eso agregó presión a una economía ya desacelerada. Los comerciantes esperan cuatro recortes más antes de finales de 2025, según los futuros del grupo CME.

El mercado de bonos reacciona mientras Powell permanece en silencio

Mientras Arthur publicó sobre el colapso de la liquidez y la impresión de dinero, los rendimientos de los bonos aumentaron. El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó 12 puntos básicos a 4.386%. Incluso superó el 4.5% durante la noche. Ese es el nivel más alto desde febrero.

La renta fija, generalmente la zona segura, está siendo arrojada. El rendimiento de 2 años también aumentó, alcanzando el 3.76%. Esa es una ganancia de dos puntos, y un punto básico es igual al 0.01%.

La última vez que la Fed tuvo que elegir entre ralentizar la inflación y apoyar a la economía como esta fue en la década de 1980. Fue entonces cuando Paul Volcker eligió la inflación y golpeó las tasas tan altas que desencadenó una recesión.

Esta vez, Jerome Powell está encerrado. Se perdió la inflación en 2021, llamándola "transitorio". Esa misma palabra ahora está siendo utilizada nuevamente por el equipo de Powell para minimizar el impacto de los aranceles. Pero los números ya están reaccionando.

Los rendimientos se mueven y el mercado de valores se está hundiendo. La Casa Blanca había afirmado que las tarifas estaban ayudando al empujar las tasas más bajas. Eso no se mantuvo. El mercado de bonos superó el rendimiento de 10 años por encima de donde estaba antes de que Trump anunciara las tarifas el miércoles pasado.

Ed Yardeni, President of Yardeni Research, dijo el martes por la noche que "los funcionarios de la administración de Trump han estado recibiendo crédito por la reciente caída en los rendimientos de los bonos y las tasas de interés hipotecarias". Señaló que el rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó del 3.87% el 4 de abril al 4.36% para el martes por la noche. Dijo que los inversores podrían tener miedo de que países como China puedan comenzar a descargar tesoros estadounidenses.

Ese tipo de miedo agrega aún más presión sobre Powell. Si los compradores extranjeros se retiran de los bonos del Tesoro, los rendimientos subirán más rápido. Eso significa mayores costos para vivienda, préstamos y negocios en todos los ámbitos. Pero Powell aún no ha hecho nada. No ha reducido las tasas, y no ha dicho lo que viene después.

El problema es que si la Fed se corta ahora, podría ayudar a las tasas de interés a corto plazo. Pero también podría hacer que las tasas a largo plazo suban aún más. Los comerciantes lo verían como la Fed rendirse. Eso asustaría a los inversores y aumentaría las expectativas de inflación. Por lo tanto, las tasas de corte podrían empeorar la inflación, no mejor.

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