Microsoft se enfrenta a la rentabilidad del gasto en IA mientras las acciones tienen un rendimiento inferior al de Magnificent Seven

Microsoft Corp. enfrenta desafíos para obtener retornos de su enorme inversión en inteligencia artificial. Esto se ha reflejado en su stock, que va por detrás del de otros miembros de los Siete Magníficos.

A pesar de invertir decenas de miles de millones en IA, las acciones de la compañía han tenido problemas, lo que genera preocupaciones sobre la rapidez con la que estas inversiones comenzarán a dar sus frutos. Ante las señales de que la adopción de la IA ha sido más lenta de lo esperado, las acciones de Microsoft han flaqueado y los analistas se preguntan si la empresa podrá cumplir con las elevadas expectativas establecidas para sus ambiciones de IA.

Según Tim Pagliara, director de inversiones de Capwealth Advisors, el mercado se da cuenta de que la adopción de la IA llevará más tiempo y que las expectativas de rentabilidad a corto plazo se han vuelto poco realistas. Añadió:

Si bien Microsoft realmente está impulsando la IA, tiene que demostrar el concepto en un momento en el que también tiene enormes planes de gasto de capital y estándares históricos que valoran plenamente las acciones.

–Tim Pagliara

Los inversores examinan el gasto en IA de Microsoft mientras el rendimiento de las acciones se queda atrás

de Microsoft están ahora más de un 7% por debajo de su máximo histórico establecido en julio, y su desempeño desde principios de 2024 se ha quedado por detrás del índice Nasdaq 100. La acción subió un 1,9% el viernes, en línea con un amplio repunte del mercado.

Esto refleja un escrutinio cada vez mayor del fuerte gasto de la empresa relacionado con la IA, especialmente a medida que los inversores buscan un rendimiento más notable. Los gastos de capital de Microsoft este año fiscal incluyen decenas de miles de millones de dólares para centros de datos.

Más actualizaciones sobre estas tendencias llegarán a finales de este mes cuando la compañía informe los resultados del segundo trimestre. Los dos últimos informes han sido decepcionantes, con un pronóstico de crecimiento moderado para su negocio de computación en la nube Azure en el trimestre más reciente y una desaceleración en Azure el trimestre anterior.

Wall Street mantiene la confianza en Microsoft a pesar de los desafíos de adopción

Microsoft ha cambiado dos veces el nombre de su principal chatbot para empresas para aumentar su uso. Los analistas de Morgan Stanley señalaron que esto "podría verse como una respuesta a la lenta adopción de la oferta paga existente de Microsoft 365 Copilot".

Ayer, la compañía anunció un aumento de precio del 30% para su paquete de aplicaciones Office, que ahora incluye acceso a herramientas de inteligencia artificial.

Si bien la adopción de la IA es más lenta de lo esperado, las empresas tecnológicas siguen siendo las favoritas del consenso en Wall Street. Más del 90% de los analistas recomiendan comprar acciones, y el precio objetivo promedio de los analistas sugiere un aumento de casi el 20% en los próximos 12 meses, el potencial de retorno más alto entre los Siete Magníficos, excepto Nvidia Corp.

Bank of America espera que las acciones de software obtengan mejores resultados este año y nombró a Microsoft como una de sus principales opciones. Afirma que Microsoft está "mejor posicionado" para el ciclo de la IA tanto en infraestructura como en aplicaciones.

Se espera que los ingresos de Microsoft crezcan aproximadamente un 14% este año fiscal, y también se espera que las ganancias aumenten a una tasa de dos dígitos durante los próximos años.

La preocupación sigue siendo si eso será suficiente para respaldar la valoración de las acciones. Las acciones cotizan a más de 30 veces las ganancias estimadas y, aunque el múltiplo cayó recientemente a su punto más bajo en más de un año, aún supera su promedio a largo plazo de alrededor de 25.

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