UBS prevé que el oro alcance $3,500 en 2025, con rally hasta 2026

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) actualizó el viernes sus pronósticos para el precio del oro, prediciendo ahora que el metal precioso subirá hasta $3,500 en 2025.

"El caso para aumentar las asignaciones en oro se ha vuelto más convincente que nunca en este entorno de creciente incertidumbre arancelaria, crecimiento más débil, mayor inflación y riesgos geopolíticos persistentes", dijo el estratega de UBS, Joni Teves, en una nota.

El cambiante panorama comercial, económico y geopolítico global está reforzando el papel del oro como un refugio de inversión más seguro, agregó Teves.

Espera que el rally del metal se extienda hasta 2026 y que los precios se mantengan en niveles elevados a largo plazo.

A pesar del rally del oro este año y el consenso alcista predominante en el mercado, UBS indicó que sus indicadores de posicionamiento sugieren que aún hay potencial para el crecimiento en inversiones en oro.

El banco señala que los inversores han aumentado sus posiciones en oro durante el último trimestre, particularmente en términos del valor en dólares estadounidenses (USD).

Los niveles actuales de oro en futuros y ETF, en relación con los activos de los fondos, son ahora comparables a los observados durante la pandemia de COVID, aunque permanecen por debajo del pico registrado después de la Crisis Financiera Global (GFC).

"En el entorno macroeconómico actual, creemos que la proporción de posiciones en oro respecto al total de activos de los fondos tiene el potencial de superar los niveles alcanzados en 2020, aunque posiblemente no llegue al pico de 2012/2013", continuó Teves.

El estratega cree que la demanda de oro provendrá de diferentes segmentos del mercado, incluyendo el sector oficial, gestores de activos a largo plazo, fondos macro, patrimonio privado e inversores minoristas.

En cuanto a la oferta, Teves pronostica que el crecimiento del suministro minero será limitado y el suministro de chatarra se verá restringido debido a las perspectivas alcistas para el oro.

Admite que mayores ganancias de precio y la posibilidad de ventas por dificultades económicas en un entorno de crecimiento más débil podrían llevar a un aumento en el suministro de chatarra, sin embargo, esto probablemente no obstaculizará la trayectoria ascendente del oro.

La firma también advierte que la combinación de mayor demanda y respuesta limitada de la oferta podría generar problemas de liquidez en el mercado, potencialmente resultando en movimientos de precios exagerados, particularmente dada la volatilidad actual en los mercados globales.

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