- El oro sube mientras Powell subraya la necesidad de una política monetaria cautelosa.
- Datos económicos mixtos de EE.UU., incluyendo cambios de empleo ADP ligeramente decepcionantes, apoyan el sentimiento cauteloso de los inversores.
- Musalem de la Fed mantiene la opcionalidad para la reunión de diciembre.
El precio del oro avanza durante la sesión norteamericana del miércoles, patrocinado por datos económicos mixtos de EE.UU. No obstante, el metal sin rendimiento se mantuvo ligeramente contenido mientras el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, cruzaba las líneas. El XAU/USD cotiza a 2.652$, subiendo un 0,35%.
Powell dijo que la economía de EE.UU. está en buena forma, añadiendo que el recorte de tasas de septiembre fue un mensaje para apoyar el mercado laboral. Dijo que a pesar de mostrar progreso, es prematuro declarar la victoria sobre la inflación, y que el banco central de EE.UU. podría ser cauteloso al establecer la política monetaria.
Recientemente, la inflación ha demostrado ser más persistente de lo esperado. Las tres últimas lecturas indican que el proceso de desinflación se ha estancado. A pesar de subir una décima, los precios siguen lejos de alcanzar el objetivo del 2% de la Fed.
Otros funcionarios cruzaron las líneas de noticias. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, sugirió que el momento de ralentizar o pausar los recortes de tasas podría estar acercándose. Señaló que el mercado laboral se alinea con el pleno empleo y expresó confianza en que la inflación podría alcanzar el objetivo del 2% dentro de los próximos dos años.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró que los riesgos para la inflación y el pleno empleo parecen equilibrados.
En cuanto a los datos, las cifras del cambio de empleo nacional de ADP en EE.UU. fueron ligeramente inferiores a lo previsto en noviembre, pero octubre fue revisado a la baja. S&P Global y el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) revelaron que los PMIs de servicios se enfriaron ligeramente, insinuando que la economía sigue siendo fuerte pero se está desacelerando.
Para esta semana, la agenda de EE.UU. incluirá oradores de la Fed, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y cifras de nóminas no agrícolas (NFP).
Resumen diario de los mercados: El precio del oro capitaliza los datos débiles de EE.UU.
- Los precios del oro avanzaron mientras los rendimientos reales de EE.UU. cayeron cuatro puntos básicos a 1,904%.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cae cuatro puntos básicos a 4,184%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a seis divisas, cae un 0,01% a 106,32 en el día.
- El informe nacional de empleo ADP de EE.UU. para noviembre mostró que la contratación privada aumentó en 145.000, por debajo de los 150.000 previstos y la cifra revisada a la baja de octubre de 184.000, previamente 238.000.
- El PMI de servicios del ISM de noviembre cayó a 52,1 desde 56, por debajo de los 55,7 esperados, mientras que el PMI de servicios de S&P Global también cayó, bajando a 56,1 desde 57 y no alcanzando las proyecciones.
- Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. aumentaron un 0,3% intermensual en octubre, mejorando ligeramente desde el 0,2% reportado previamente.
- Los datos de ADP y el último informe de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS) del martes confirman que el mercado laboral sigue siendo sólido. Los responsables de la política de la Fed, que cambiaron su prioridad del doble mandato hacia el pleno empleo, dejando de lado la estabilidad de precios, pueden estar aliviados de que la economía siga siendo sólida.
- La herramienta FedWatch del CME indica una probabilidad del 79% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal, mientras que los datos de la Junta de Comercio de Chicago apuntan a una reducción de 19 pb para finales de 2024.
Perspectiva técnica: El precio del oro se consolida entre 2.600$ y la SMA de 50 días
El oro sigue sesgado al alza pero se mantiene contenido entre 2.600$ y 2.650$ durante los últimos siete días. Está limitado al alza por la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.668$; si se rompe, esto expondría 2.700$.
Con más fuerza, los alcistas pueden probar el máximo anual (YTD) en 2.790$. Por el contrario, si los bajistas intervienen, podrían arrastrar el XAU/USD a 2.600$, seguido por la SMA de 100 días en 2.578$.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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