CAD: Mucho habla a favor de recortes de tasas de interés más pronunciados – Commerzbank

Con el debilitamiento del USD debido a las preocupaciones sobre la economía de EE.UU., el USD/CAD ha vuelto a tender a la baja. Sin embargo, esto no puede ocultar el hecho de que el CAD sigue bajo presión frente a las otras divisas del G10. Dada la debilidad de la economía real y el continuo progreso en la desinflación, es probable que el Banco de Canadá acelere el ritmo de flexibilización en el futuro cercano, lo que significa que el período de debilidad del CAD probablemente continuará por algún tiempo, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

Buenas razones para comerciar con un CAD más débil

"Con el debilitamiento del USD debido a las preocupaciones económicas de EE.UU., el USD/CAD ahora cotiza muy por debajo de su máximo del año. Y en las próximas semanas hay buenas razones para una mayor debilidad del USD, dados los signos de desaceleración en la economía real de EE.UU. y el hecho de que la Fed probablemente recorte las tasas de interés mucho más de lo esperado anteriormente. No obstante, esperamos que el USD/CAD cotice lateralmente en los próximos meses, con un CAD igualmente débil."

"Ahora se puede dar el visto bueno sobre la inflación. Después de que el último efecto base saliera del cálculo en agosto, la tasa anual ahora está incluso justo por debajo del medio del rango objetivo de 1-3%. La economía real canadiense ha estado debilitándose durante algún tiempo como resultado de las tasas de interés persistentemente altas. Por ejemplo, el mercado laboral canadiense ahora se está debilitando notablemente, mientras que al mismo tiempo el crecimiento parece alejarse aún más de su tendencia prepandémica."

"Es poco probable que esto cambie para el final de nuestro horizonte de pronóstico. Si bien vemos potencial para niveles más bajos de USD/CAD a principios del próximo año, es probable que esta recuperación sea muy débil. Y si el BoC deja de recortar las tasas en la segunda mitad del año, y al mismo tiempo el crecimiento económico en Canadá se recupera, entonces es probable que veamos una situación similar en EE.UU. En resumen, las perspectivas para el CAD siguen siendo pobres por el momento."