Precio del dólar: Caída del peso mexicano golpea previsión de inflación de Banxico

Investing.com - Al anunciar una decisión de política monetaria dividida en la que se mantuvieron las tasas de interés sin cambios, en 11.00%, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) ha ajustado al alza sus proyecciones inflacionarias para los próximos trimestres.

“La justificación detrás de esta decisión fue la combinación de reportes recientes de inflación por arriba de lo esperado, particularmente el de la primera quincena de junio, y la volatilidad en el mercado cambiario mexicano a raíz de los resultados de la elección del pasado 2 de junio”, comentó Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil en CIBanco.

La decisión de política monetaria anunciada por la tarde de este jueves no ha tomado por sorpresa a los inversionistas. Alrededor de las 13:30 horas, tiempo de la ciudad de México, la divisa local se mantenía estable, con el tipo de cambio ubicándose alrededor de los 18.40 pesos por dólar, niveles similares a los observados al inicio de la sesión.

Las autoridades monetarias han reconocido que parte de este ajuste obedece a la caída del peso mexicano frente al dólar que se ha observado en el mes actual, pero sin encender las señales de alarma.

“Si bien la depreciación de la moneda nacional influye al alza en el pronóstico de inflación, sus efectos se ven en parte contrarrestados por los correspondientes a la mayor debilidad de la actividad económica”, mencionaron las autoridades monetarias.

En lo que va del mes de junio, después de las elecciones, el peso mexicano acumula una depreciación del 8.18% respecto al dólar estadounidense. En lo que va del año, el retroceso asciende a 8.4%.

"El tipo de cambio cotiza alrededor de 18.40 pesos por dólar, mostrando una depreciación diaria de 0.39%, debido a que el comunicado de política monetaria envía la señal de que el riesgo inflacionario por la depreciación del peso se contrarresta con la desaceleración económica, lo que deja abierta la puerta a recortes de la tasa de interés en los próximos meses", explicó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.

Así, las previsiones de inflación general se ajustaron ligeramente en algunos trimestres: de 4.6 a 4.7% en el segundo trimestre, de 4.4 a 4.5% en el tercer trimestre y de 4.4 a 4.5% en el cuarto trimestre de 2024. En cuanto a la subyacente, se ajustó de 4.3 a 4.2% en el segundo trimestre, de 4.0 a 4.1% en el tercer trimestre, de 3.8% a 3.9 en el cuarto trimestre de 2024, y de 3.5 a 3.6% en el primer trimestre de 2025; en tanto, revisó a la baja la proyección del tercer trimestre de 2025, de 3.2 a 3.1%.

“Se sigue esperando que la inflación general converja a la meta (del 3%) en el cuarto trimestre de 2025”, mencionó la Junta de Gobierno en el comunicado. Así, Banxico manda una señal de confianza antre la turbulencia que han vivido los mercados financieros locales desde que el partido oficialista Morena y sus aliados obtuvieron la presidencia y una mayoría apabullante en el Congreso.

Banxico mencionó que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.

Los riesgos al alza

• Persistencia de la inflación subyacente
• Mayor depreciación cambiaria
• Mayores presiones de costos
• Afectaciones climáticas
• Escalamiento de conflictos geopolíticos

Riesgos a la baja:

• Una actividad económica menor a la anticipada
• Un menor traspaso de algunas presiones de costos
• Que el efecto de la depreciación cambiaria sobre la inflación sea menor al anticipado