El petróleo Brent vuelve a superar los 80 dólares. ¿Cuáles son los niveles objetivo?

- Los precios del petróleo suben tras los ataques entre Israel y Líbano, con el riesgo de un conflicto regional que podría afectar al suministro global.

- La producción de petróleo fuera de la OPEP+ está aumentando, pero la demanda se ralentiza debido al auge de los vehículos eléctricos.

- Las tensiones en Oriente Medio y posibles guerras arancelarias entre EE. UU. y China podrían influir en las perspectivas de precios del petróleo.

Los precios del petróleo subieron el lunes después de que la Fuerza Aérea de Israel atacara objetivos en el Líbano con más de 100 aviones de combate, antes de que un grupo respaldado por Irán lanzara más de 320 cohetes contra Israel. Este incremento en los precios del petróleo refleja las expectativas del mercado sobre el impacto potencial de estos ataques en el suministro mundial. Vivek Dhar, estratega de materias primas del Commonwealth Bank of Australia, advirtió que una escalada del conflicto podría afectar entre el 3% y el 4% del suministro mundial de petróleo si Israel responde atacando la infraestructura petrolera de Irán.

A pesar del riesgo de una escalada mayor, ambos países parecen inclinados a evitar un conflicto descontrolado. La producción de petróleo fuera de la OPEP+ está en aumento, con expectativas de un crecimiento de 1 millón de barriles diarios en 2024 y 1,6 millones en 2025, impulsados por Brasil, Guyana, Canadá y Estados Unidos. Sin embargo, la demanda de petróleo se está ralentizando debido al incremento de vehículos eléctricos, especialmente en China. Los expertos del Bank of America prevén un crecimiento medio de la demanda de 1 millón de barriles diarios en 2024 y 1,1 millones en 2025.

El Bank of America también considera que el precio medio del Brent podría caer respecto a su promedio de 83 dólares por barril en 2023 y 2024, proyectando un objetivo de 80 dólares por barril. No obstante, las tensiones en Oriente Medio y un posible conflicto arancelario entre EE. UU. y China antes de las elecciones presidenciales estadounidenses presentan riesgos a la baja para los mercados. Un aumento de aranceles y restricciones a la inmigración podría limitar la capacidad de la Reserva Federal para recortar tasas rápidamente, fortaleciendo el dólar más de lo esperado y perjudicando a los mercados emergentes en el primer semestre de 2025. Esto podría reducir el crecimiento de la demanda de petróleo en 500.000 barriles diarios y llevar a una curva del crudo Brent más plana.