- 周五，金价连续第五个交易日走高，触及近兩周高點
- 俄烏衝突惡化繼續促使避險資金流向黃金/美元
- 美聯儲不太鴿派的押注、美債收益率高企、美元看漲均無法阻擋金價上漲
黃金價格（黃金/美元）在周五歐市早盤維持盤中強勁漲勢，目前接近略位於2700美元的兩周高點。因俄烏衝突惡化而持續存在的地緣政治風險幫助避險貴金屬連續第五天延續本周升勢。除此之外，美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）的擴張性政策可能會重燃通脹壓力的預期，也成為貴金屬的另一個受益因素。
與此同時，由於越來越多的人認為通脹走高可能會限制美聯儲（Fed）進一步降息的空間，美元買盤依然有增無減。此外，對美聯儲不那麼鴿派的預期，以及對財政赤字擴大的擔憂，仍然支撐著美國國債收益率的上升，儘管這對圍繞無收益黃金價格的看漲情緒幾乎沒有影響。黃金/美元多頭甚至擺脫了普遍的風險偏好情緒，表明黃金上行的阻力最小。
地緣政治風險偏好上升，金價持續第五天吸引避險資金流入
- 儘管美元看漲，但俄烏緊張局勢持續加劇，推動避險資金流入，幫助金價在周五連續第五天走高。
- 美元指數（追蹤美元兌一籃子貨幣的走勢）升至2023年10月以來的最高水平，因為市場押注美聯儲不會那麼鴿派。
- 投資者仍然擔心，美國當選總統唐納德-特朗普的政策可能會重燃通貨膨脹，並迫使美聯儲在降息道路上放慢腳步。
- 包括美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在內的一眾有影響力的FOMC委員最近對通脹衝擊發出警告，並對進一步放寬政策持謹慎態度。
- 根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具（FedWatch Tool），交易員們認為美聯儲在 12 月將借貸成本下調 25 個基點的可能性在 55% 左右。
- 與此同時，芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，通貨膨脹率正在下降至 2%，放慢降息步伐可能是有意義的。
- 此外，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams）指出，勞動力市場處於平衡狀態，不會給通貨膨脹帶來任何上行壓力。
- 經濟數據方面，美國上周初請失業金人數減少 6 千人，至 21.3 萬人，創七個月新低，預期為 22 萬人。
- 美國成屋銷售在9月下滑至2010年10月以來最低後大幅反彈，並在10月錄得自2021年中期以來的首次年度增長。
- 費城美聯儲製造業指數顯示，11 月份費城地區製造業活動意外收縮，從 +10.3 跌至 -5.5。
- 周五發布的速報採購經理人指數（PMI）將為全球經濟的健康狀況提供新的視角，進而為黃金/美元提供新的動力。
金價似乎有望進一步攀升，周四突破 2,665 美元的融合點正在發揮作用
隔夜金價擺脫2,665美元融合位（由近期自歷史峰值回調行情的50%回檔位和4小時圖上的100期均線（SMA）組成），被視為多頭的關鍵觸發點。此外，日圖上的技術指標再次開始獲得積極的牽引力，支持黃金價格進一步上漲。因此，金價突破 2,700 美元大關，向 2,710-2,711 美元阻力區進發的可能性很大。突破上述障礙將再次確認黃金/美元的積極偏向，並將其推向下一個相關障礙 2,736-2,737 美元附近。
另一方面，2,665 美元的融合關口突破點現在可能會保護近期的下行空間，即 2,635-2,634 美元區域或 38.2% 斐波納奇回撤位。其後是 2,622-2,620 美元的中間支持位和 2,600 美元的整數位。如果跌破後者，金價可能會加速跌向 100 日均線，即 2,560 美元附近，並跌至上周的震盪低點，即 2,537-2,536 美元附近。如果不能守住上述支持水平，則看跌交易者的偏向將重新轉變，並為更大的跌幅埋下伏筆。
利率常見問題
什麼是利率？
利率是金融機構向借款人收取的貸款費用，也是向儲蓄人和存款人支付的利息。利率受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化而設定。中央銀行的任務通常是確保物價穩定，這在大多數情況下意味著將核心通脹率設定在 2% 左右。如果通脹率低於目標，中央銀行可能會下調基本貸款利率，以刺激貸款和推動經濟。如果通脹率大幅超過 2%，中央銀行通常會提高基本貸款利率，試圖降低通脹率。
利率如何影響貨幣？
利率上升通常有助於加強一國貨幣，因為它使該國成為對全球投資者更具吸引力的資金存放地。
利率如何影響黃金價格？
高利率總體上會對黃金價格產生影響，因為高利率會增加持有黃金的機會成本，而不是投資於生息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元價格，而黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。
什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行相互借貸的隔夜利率。它是美聯儲在 FOMC 會議上經常引用的標題利率。它被設定為一個區間，例如 4.75%-5.00%，但報價數字為上限（在這種情況下為 5.00%）。市場對未來美聯儲基金利率的預期由CME FedWatch工具跟蹤，該工具決定了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。