高盛展望2025年：美國仍是全球「最偉大」

Investing.com - 在高盛最新發佈的2025年市場展望報告中，美國被寄予厚望，預計將在新當選的特朗普政府政策推動下繼續展現強勁增長。這份由Jan Hatzius領導的策略團隊撰寫的報告，對全球市場整體持樂觀態度，並特別指出美國將「表現優異」，風險環境也相對良性。

報告預測，到2025年，美國經濟增長率將達到2.5%，這將是其連續第三年超越其他發達市場。這一積極預期主要得益於特朗普政府預期的一系列政策，包括對中國和汽車加征更高關稅、大幅降低移民、實施新的減稅措施以及放寬監管。這些政策有望提振商業信心和投資，儘管全面關稅措施可能帶來一定的風險。

相比之下，歐元區和中國的前景則顯得較為黯淡。高盛將歐元區GDP預測下調至0.8%，原因主要是結構性逆風以及美國貿易政策帶來的不確定性。同樣，中國的增長預測也被下調至4.5%，這主要是受到美國加征關稅的影響，儘管部分影響被宏觀經濟刺激措施所抵消。

在通脹方面，高盛預計美國核心個人消費支出（PCE）通脹率到2025年底將放緩至2.4%，略高於此前預測。但如果全面加征10%的關稅，通脹率可能會攀升至3%左右。與此同時，歐洲和日本的通脹壓力預計將繼續保持溫和，這有助於推動全球通縮趨勢的進一步發展。

此外，報告還指出，更大範圍的貿易衝突將對全球股市構成壓制，但會支撐美元走勢。高盛策略師警告稱，美國股市估值目前處於異常高位，這不僅降低了長期預期回報，還放大了對經濟任何疲弱反應的敏感性。

然而，報告也提到了一些可能帶來積極尾風的因素。如果政策變得更加有利於企業、石油價格因產能過剩而大幅下跌，或者市場對通脹和財政問題的擔憂被證明是過度的，那麼全球市場可能會迎來更為積極的發展態勢。

總體來看，高盛對2025年的全球市場展望持謹慎樂觀態度，認為美國將在特朗普政府政策的推動下繼續領跑全球，但也提醒投資者需關注潛在的風險和挑戰。