小心美聯儲9月降息50個基點！貝萊德：可能掀起市場劇烈動盪……
FX168財經報社(亞太)訊 管理着全球10億美元的華爾街最大資管巨頭貝萊德(BlackRock)高級投資組合經理傑弗裏·羅森伯格(Jeffrey Rosenberg)警告稱，美聯儲大幅降息可能會產生適得其反的效果。他說，若9月降息50個基點，可能預示着擔憂，而非市場認定的信心，可能引發市場劇烈動盪。
上週五(9月6日)，美國勞工部發布的8月非農就業報告(NFP)凸顯了前景的不確定性。8 月份，僱主的就業人數增長速度低於預期，僅爲14.2萬人，創下2020年年中以來就業增長最弱的三個月。但經濟放緩的幅度還不足以影響美聯儲未來幾個月放鬆政策的速度和幅度。
(來源:Bloomberg)
交易員們仍認爲美聯儲本月將目標利率，目前爲5.25-5.5%下調25個基點的可能性最高，但花旗集團和其他一些銀行的交易員則押注下調50個基點。到2025年中期，掉期市場預計利率將降至3%左右，大致相當於對經濟增長無影響的水平。
羅森伯格針對非農報告接受採訪，他解釋說：「如果美聯儲選擇將聯邦基金利率下調50個基點，這可能表明聯邦公開市場委員會對經濟狀況感到擔憂。」
「另一方面，降息25個基點將表明政策制定者正在採取慎重、及時的行動，」他續稱。
(來源:ForexLive)
羅森伯格的言論發表之際，市場正熱烈討論美聯儲下一步的貨幣政策舉措。投資者和分析師密切關注美聯儲可能的降息，他們試圖判斷美聯儲對當前經濟形勢的評估。
大幅降息可能被解讀爲對潛在經濟疲軟的迴應，這可能會導致市場波動加劇。
羅森伯格的警告強調了央行在政策決策中必須保持的微妙平衡。
彭博社指出，債券交易員很難預測美聯儲會把利率提高到何種程度，但他們發現利率下降也同樣令人煩惱。
TCW Group Inc.全球利率聯席主管Jamie Patton堅信，即使目前金融市場已經採取的快速寬鬆政策也遠遠不夠，短期美國國債仍有足夠空間繼續上漲。「美聯儲將不得不以比市場預期更快、更激進的速度降低利率，」她說。
摩根大通資產管理公司的鮑勃·米歇爾(Bob Michele)對此有不同的看法。他認爲，隨着經濟繼續緩慢發，儘管速度有所放緩，債券市場已經遠遠領先於美聯儲。因此，他更青睞股息更高的公司債券，而不是美國國債。「我看不出有什麼突破，」他說。
美聯儲幾乎肯定會在9月18日的會議上開始自2020年以來首次降息，而這種分歧是投資者面臨的關鍵問題。僅憑這一前景就已經導致債券價格大幅飆升，因爲交易員們都想搶在降息之前搶佔先機，這帶來了市場再次被疫情後經濟顛覆的風險，而疫情後經濟的復甦能力一直讓美聯儲和華爾街的預測者感到意外。
但自疫情爆發以來，美聯儲的走勢一再讓交易員措手不及。他們預計通脹飆升將是短暫的，因此低估了利率會升到多高。然後他們過早地押注美聯儲將逆轉走勢，結果卻沒有逆轉，他們遭受了新一輪的損失。
這引發了一些關於債券價格是否再次上漲過快的懷疑。兩年期美國國債收益率與美聯儲的主要政策利率密切相關，已從4月底的5%以上跌至約3.7%，足以解釋美聯儲五次25個基點的降息。較低的借貸成本也滲透到了公司債券和股票價格中，在美聯儲不採取任何行動的情況下緩解了金融狀況。
管理着9.7萬億美元資產的先鋒集團高級投資組合經理約翰·馬茲伊爾(John Madziyire)表示：「美聯儲需要降息，我們都知道這一點，但問題在於降息的步伐。」
他表示，自近期債券市場上漲以來，他的公司一直對債券市場採取「戰術性做空偏好」。
「如果美聯儲採取激進措施，開始降息50個基點，」他表示，「導致金融環境更加寬鬆，那麼通脹將面臨再度加速的風險。」
不過，到目前爲止，通脹一直朝着正確的方向發展：根據彭博調查的經濟學家的預測中值，美國勞工部週三預計將報8月份消費者物價指數(CPI)較上年同期上漲2.6%。這將是自2021年以來最小的漲幅。美聯儲官員不會給出什麼新的指引，他們正處於9月17至18日會議前的傳統沉默期。
美聯儲的走勢將取決於美聯儲是將經濟拉入軟着陸，還是被迫轉入抗擊衰退模式，就像華爾街信貸危機期間或互聯網泡沫破裂後所做的那樣。目前，經濟學家們大多預測經濟將避免萎縮，儘管近期股市出現下滑，但股價仍保持在歷史高位附近。
