日本選舉黑天鵝重挫日幣匯率！本週利率決議能否迎轉機？【外匯週報】

市場回顧

上週（10/21-10/25），美元指數漲0.82%，非美貨幣普遍下跌。其中，歐元跌0.66%，日幣跌1.85%，澳幣跌1.54%，英鎊跌0.68%。

1. 歐元連跌4週！美國大選前繼續跌？

上週，歐元/美元（EUR/USD）跌0.66%，主要原因是美國大選帶動美元走高以及歐央行降息預期上升。

數據顯示，歐元區製造業生產持續低迷，服務業成長放緩。10月製造業PMI初值為45.9，不如預期的45.1。德國製造業下降略有緩解，但失業人數增加，法國商業活動加速萎縮。

鑑於歐元區經濟疲軟，市場普遍預期歐洲央行12月將進一步降息，刺激經濟。

此外，投資人也押注川普當選總統，根據Polymarket數據顯示，目前川普的勝率為賀錦麗兩倍。這可能會重新引發通膨，美元將進一步上漲。

【圖源：Polymarket；2024年美國大選獲勝機率】

交易員對歐元的看跌情緒為7月初以來最強烈。接下來的焦點，轉向美國10月非農數據。

目前市場押注聯準會11月降息25個基點的機率高達98%，若非農業數據超預期，將減少降息預期，從而繼續利好於美元。反之，若非農數據降溫，美元將下跌，歐元兌美元有望反彈。

本週關注：

本週關注美國10月非農數據、美9月PCE以及歐元區10月CPI。若數據導致聯準會降息預期減少、歐央行降息預期上升，歐元/美元將持續承壓。相反則歐元/美元將上漲。

技術面上，歐元/美元跌至1.08附近，均線顯示空頭仍佔上風，支撐點位看前低1.067附近。若反彈，阻力位看100日均線1.093附近。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

2. 日本選舉黑天鵝重挫日幣匯率！本週利率決議能否迎轉機？

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲1.85%，主要原因除美元走強外，還有日本政治的不確定性。

日本於10月27日進行眾議院選舉，結果顯示，自民黨和公明黨執政聯盟未獲得過半議席，這是自2009年以來的首次。

而在野黨普遍支持寬鬆的貨幣政策，日本央行升息的步伐或放緩，受此影響，美元/日圓28日升破153。

接下來的焦點，轉向石破茂能否繼續維持政權。如果首相更換，石破茂有可能成為二戰後任職時間最短的日本首相。

本週日本央行將公佈最新利率決議，市場普遍預期維持利率水準不變。

分析師指出，從基本面來看，不論是美國大選或強勢美元，還是日本央行暫停升息或國會選舉，短期內都無法對日幣匯價構成利多。

本週關注：

本週關注日本央行利率和美國非農數據。若非農超預期，美元/日圓將繼續上漲。

技術面上，均線顯示多頭力量較強，若站穩153.32之上，下一目標價看斐波那契位157。鑑於RSI指標接近超買，投資人需注意回檔風險，支撐點位看148。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】