美元反彈歐元回檔！本週全看非農？【外匯週報】

市場回顧

上週（8/26-8/30），美元指數漲1.05%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元跌1.29%，日幣跌1.25%，澳幣跌0.41%，英鎊跌0.67%，馬幣漲1.24%。

1. 美元反彈歐元回檔！本週全看非農？

上週，歐元/美元（EUR/USD）跌1.29%。主要原因是美國經濟基本面向上支撐美元反彈。

數據顯示，美國第二季實際GDP上修至3%，高於初值的2.8%。此外，美國上週首度申請失業救濟人數下降至23.1萬，低於預期。

而聯準會最愛通膨指標——美國7月核心PCE物價指數年增2.6%，月增0.2%，雙雙持平前值。

上述數據進一步鞏固了聯準會9月僅小幅降息的預期。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場認為聯準會在9月降息25個基點機率為70%，降息50個基點的機率為30%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

分析指出，短期內歐元兌美元的走勢，將取決於本週五美國8月非農就業報告。

好於預期的就業數據將鞏固美國經濟「軟著陸」和降息25個基點的前景，從而對美元形成利好，利空歐元/美元。相反，若非農不如預期，將刺激刺激衰退預期和50個基點降息機率，從而利空美元，利好歐元/美元上漲。

本週關注：

本週需關注美國8月非農數據以及美國8月PMI數據。若數據不如預期，衰退擔憂將升溫，歐元/美元將向上反彈。

技術面上，歐元/美元跌至21日均線附近，若跌破該支撐線，下一支撐點看1.09附近。相反，若反彈向上，阻力位看前高1.12附近。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

2. 日幣匯率重回下行，但華爾街仍看好日幣升值

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲1.25%。美元反彈是主要因素。

花旗指出，鑑於現在美日利差仍然較大，因此日幣套利的暫時復甦很正常，美元/日圓在短期內將不會跌破140。

但是，隨著之後美日利差的縮小和由此引發的估值修正，長期看美元/日圓將下跌。

渣打銀行也預計，今年底日幣匯率將達到140，2025年第一季將達到136。

分析指出，中期內日幣的走勢，除了關注聯準會降息以及日本央行升息，還需關注日本選舉。

歷史上看，過去自民黨總裁選舉前後，日幣有升值的傾向。

伴隨著選舉的臨近，出於對政治不確定性增加所帶來的不安，日幣部位往往由淨空頭往淨多頭方向發展。選舉結束後，政治不確定性降低，日幣部位再朝淨空頭方向發展。

整體而言，選舉的不確定性或對日幣的表現帶來一定的支持。

本週關注：

本週繼續關注美國方面的數據。若數據顯示美國經濟強勁，美元/日圓將持續上漲。相反美元/日圓將下跌。

技術面上看，美元/日圓突破21日均線，若持續站穩，下一目標位看前高149.4附近。相反，若衝高回落，支撐位看前低141.7附近。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】