法國突發黑天鵝拖累歐元/美元！日幣匯率一度跌破158【外匯週報】

市場回顧

上週（6/10-6/14），美元指數漲0.6%，非美貨幣漲跌不一。其中，日幣匯率跌0.4%，歐元跌0.9%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/6/10-2024/6/14】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/6/14】

1. 法國突發黑天鵝拖累歐元，歐元/美元何去何從？

上週，歐元/美元（EUR/USD）跌0.9%，主要原因是法國政治動盪以及聯準會會議後美元反彈。

聯準會6月更新的點陣圖顯示，官員大幅下調了對今年降息次數的預期，從3次下調至1次。

鮑爾強調，今年的通膨數據還不足以給聯準會降息的信心，需要更多數據來提振。鷹派訊號讓市場頗感意外，美元指數當日大漲0.5%。

【圖源：MacroMicro；Fed6月點陣圖】

除了美元重回強勢外，法國政壇的黑天鵝也助推了歐元/美元的下行。

在歐洲議會選舉中，法國總統馬克宏的復興黨不敵國內極右派國民聯盟，馬克宏此後宣布解散議會並提前大選，引發市場的恐慌。

最新民調顯示，馬克宏支持率跌至2018年底以來最低。法國財長勒梅爾警告，如果極右派在6月30日和7月7日的大選中獲勝，歐元區第二大經濟體將面臨金融危機風險。

法國因此股匯債三殺，但歐央行表態不救。分析師指出，在法國局勢明朗前，歐元可能會持續受到相關不確定性所帶來的影響。

市場觀點：

本週重點關注歐美PMI數據和英國央行會議，如果歐元區經濟數據維持強勢，那麼歐元/美元可能反彈。

技術面上，歐元/美元失守1.07關鍵支撐位，均線顯示看跌訊號較強。若再次失守1.065附近，可能會進一步下行。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

2. BOJ會議結果偏鴿，日幣匯率一度跌破158

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲0.4%。在日本央行（BOJ）會議結果公佈後，美元/日圓一度升破158。

日本央行如期將基準利率維持在0-0.1%不變，但在購債方面，日央行表示將在下次的7月會議上公佈縮減購債計劃。

因BOJ在縮減購債方面未能達到市場預期，日幣匯率下跌，美元/日幣一度觸及158.25。

但在之後的記者會上，行長植田和男釋放「鷹派」訊號，表示將在下次政策會議決定後立即開始減少購債，縮減購債規模將相當大。此外，對7月升息持開放態度。

美元/日圓因此下跌，回落至157.50附近。

分析師指出，這其實是在拖延貨幣政策正常化的進程。美元/日圓可能會挑戰之前的高點160，這應該會增加干預的風險。

市場觀點：

本週關注美國零售數據和日本5月CPI數據。若美國經濟強勁，美元/日圓可能再上探158。若相反，美元/日圓可能震盪下跌。

技術面上，美元/日圓位於21日均線之上，看漲訊號依舊較強。但若跌破21日均線，則可能開啟震盪模式。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】