盛文兵：俄烏衝突推動黃金持續上漲
週二，美元指數延續下跌趨勢，歐盤時段最高升至106.64，後於美盤回吐所有漲幅，最終收跌0.41%，報106.23。基準的10年期美債殖利率收報4.4020%；對貨幣政策較敏感的兩年期美債殖利率收報4.2910%。美股道指收跌0.28%，標普500指數漲0.4%，納指漲1%。
週三風險預警
☆23:30，美國至11月11日當週EIA原油庫存、庫欣原油庫存、戰略石油儲備庫存；
☆隔天00:00，聯準會理事麗莎·庫克就經濟前景和貨幣政策發表演說；
☆隔天01:15，聯準會理事鮑曼發表演說。
烏克蘭對俄羅斯的飛彈襲擊引發了市場的高度關注，尤其是在美國政府批准使用ATACMS飛彈後，投資者對地緣政治風險的擔憂加劇。烏克蘭首次對俄羅斯領土發動遠程飛彈襲擊後，關於俄羅斯可能改變核子理論的報導引發了避險資金流入黃金市場。隨著衝突的升級，市場對黃金的需求可能會繼續增加，作為避險資產的黃金吸引了更多投資者的目光。
俄羅斯方面對襲擊做出了強烈反應，稱其將對美國的支持採取相應措施。莫斯科強調，如果美國繼續支持烏克蘭使用其飛彈，可能會被視為直接參戰，這無疑增加了市場的不確定性。地緣政治的緊張局勢將繼續推動黃金價格走高，尤其是在冬季來臨之際，可能會加劇能源供應的緊張。
在聯準會方面，多位官員將在本週發表講話，市場對其利率政策的預期仍在不斷變化。聯準會施密德週二表示，降息的幅度尚不明確，且聯準會對通膨回歸2%目標的信心仍需加強。目前，市場認為聯準會在12月降息25個基點的可能性為59%，這一預期對黃金價格構成一定支撐。
美國近期的經濟數據顯示，10月獨棟房屋開工驟降6.9%，顯示抵押貸款利率上升可能對房地產市場造成壓力，進一步影響經濟成長。經濟數據的疲軟可能促使聯準會採取更寬鬆的貨幣政策，從而對黃金形成支撐。
此外，美元的回檔也為金價提供了支撐。美元在經歷強勁反彈後，近期有所回落，使得以美元計價的黃金對其他貨幣的買家更具吸引力。美元指數週二收報106.16，跌幅約0.03%，為金價的上漲提供了良好的環境。
投資人目前對黃金的態度較為謹慎，但由於地緣政治緊張局勢的持續，避險情緒依然高漲。美國公債殖利率的下跌也為金價提供了上漲動能。週二，10年期公債殖利率下跌至4.379%，而兩年期公債殖利率也有所回落，反映出市場對風險資產的避險需求。
在這樣的背景下，投資人需要關注即將發布的經濟數據和聯準會官員的講話，這些因素將直接影響市場對黃金的預期。當前經濟數據的疲軟和地緣政治風險的上升可能會促使更多資金流入黃金市場，進一步推動金價上漲。
週二金價上漲0.79%，連續第二個交易日攀升。金價在盤中曾創下2639.35美元/盎司的周高點。
黃金這一波反彈主要受到烏克蘭在俄烏戰爭第1000天動用美國ATACMS導彈襲擊俄羅斯領土的消息刺激，市場對避險資產的需求顯著上升。
今日黃金關注下方1小時支撐2625區域，回檔不破支撐，繼續做多黃金。
根據美國石油協會（API）發布的數據，截至11月15日的一周，美國原油庫存增加了475萬桶，對油價構成了額外壓力，進一步抑制了市場的看漲情緒。在這樣的背景下，儘管地緣局勢可能對油價形成短期支撐，但整體市場情緒仍偏向謹慎。
近期，烏克蘭首次動用美國提供的ATACMS飛彈攻擊俄羅斯境內目標，標誌著俄烏戰爭的緊張局勢再升級。烏克蘭軍方表示，襲擊了距離俄羅斯邊境約110公里的武器庫，導致二次爆炸。此舉引發了市場對供應中斷風險的關注，尤其是在俄羅斯方面對此表示強烈反對，並表示這將使美國成為戰爭的直接參與者。
俄羅斯總統普丁降低了發動核打擊的門檻，這項措施進一步加劇了市場的不安。澳新銀行的分析師指出，俄烏戰爭的緊張局勢可能導致油市供應中斷的風險再次成為焦點。投資者對地緣政治風險的擔憂可能會在短期內對油價形成支撐，但如果局勢緩和，油價可能會面臨回檔壓力。
在聯準會方面，市場對其未來利率政策的預期仍存在較大不確定性。根據CME“聯準會觀察”，市場預計聯準會在12月降息25個基點的機率為59.1%。這項預期可能會對油價產生雙重影響：一方面，降息可能會刺激經濟成長，從而提升對原油的需求；另一方面，降息可能會導緻美元走弱，從而使原油價格上升。
然而，目前美元指數仍維持在高點運行，這對油價構成了壓力。美元走強使得以美元計價的原油對其他貨幣的買家變得更加昂貴，因為限制了原油價格的漲幅。
在供應方面，挪威JohanSverdrup油田的部分複產使得市場對供給緊張的預期有所緩解。儘管地緣政治風險可能導致供應中斷，但短期內的供給恢復可能會限製油價的上漲空間。同時，市場對美國石油需求的前景也存在分歧。即將上任的川普政府可能對美國石油需求的影響大於對供應的影響。川普政府可能會扭轉鼓勵使用電動車的政策，並提高貿易關稅，這可能會對石油需求產生正面影響。
此外，隨著美國大型石油公司在油田所有權方面的主導地位逐漸增強，美國頁岩油產業已步入「收穫而非真正的成長模式」。這種轉變意味著，儘管美國石油供應在短期內可能保持穩定，但長期成長的潛力受到限制。
儘管地緣政治緊張情緒支撐油價上漲，但多頭受到美元強勢等因素影響，原油多頭上漲的幅度受到限制。
今日投資人關注原油下方1小時支撐區域，原油價格回調穩定後持續做多。
同時投資人也需要關註今日晚間即將公佈的美國EIA原油庫存數據，該數據原油價格走勢有重要影響。
文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。
