盛文兵：黃金日線能否止跌？

週四，美元指數一度站上107關口，隨後回吐全部漲幅，但在鮑威爾鷹派講話後重新走高，最終收漲0.36%，報106.87，為連續第五個交易日收高。美債殖利率漲跌互現，基準的10年期美債殖利率收報4.443%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.36%。美股三大股指承壓，道瓊指數收跌0.47%、標普500指數跌0.6%、納指跌0.64%。

週五風險預警

☆10:00，中國10月社會消費品零售總額年比

☆15:45，法國10月CPI終值

☆21:30，美國10月零售銷售月率

☆22:15，美國10月工業產出月率

聯準會主席鮑威爾在最新的演講中傳遞了「無需倉促降息」的信號，市場對聯準會12月降息的預期迅速降溫。根據CME“美聯儲觀察”，到12月維持當前利率不變的機率為41.3%，而降息25個基點的機率降至58.7%，較前一天的82.5%大幅下降。這項變化反映出市場對聯準會貨幣政策的重新評估，特別是在鮑威爾強調經濟強勁、就業市場穩健以及通膨仍高於2%目標的背景下。

鮑威爾指出，目前的經濟狀況使得聯準會可以採取更謹慎的態度，決策者並未看到需要立即降息的訊號。這一言論在某種程度上增強了美元的強勢，使得以美元計價的黃金面臨更大壓力。

美元指數在鮑威爾講話後繼續走強，週四上漲0.36%，觸及106.85，創下2023年11月以來的新高。美元的強勢直接壓制了黃金價格，美元走強使得黃金對其他貨幣持有者變得更加昂貴，從而抑制了其需求。

此外，美債殖利率的堅挺也對黃金形成了壓力。隨著市場對聯準會未來政策的預期變化，短期國債殖利率上升，進一步削弱了黃金的吸引力。投資人在面對殖利率上升的情況下，往往更傾向於持有收益較高的資產，而非無息的黃金。

鮑威爾的演講後，市場對經濟強勁表現的信心增強，失業率維持在低位，經濟成長年率達2.5%。儘管如此，通膨仍然是一個不容忽視的因素，鮑威爾提到的核心PCE物價指數的漲幅仍高於聯準會的目標，顯示通膨壓力依然存在。

週四金價依預期下跌，最低下探至2,536.68美元/盎司，創下近兩個月的新低，然後收到日線支撐影響，展開反彈。

今日投資人持續關注黃金下方日線支撐區域，回調企穩後參與黃金多頭。

同時本交易日，投資人也需要關注美國10月零售銷售月率等重要經濟數據，此外，投資人還需留意美國10月工業產出月率及聯準會官員的講話，這些數據和資訊可能會進一步影響市場對黃金的預期。

根據美國能源資訊署（EIA）的報告，上周美國原油庫存的增加顯示出市場供應的壓力。儘管原油庫存上升，但汽油庫存卻減少了440萬桶，遠低於市場預期的增加60萬桶，這可能表明消費需求仍然存在。此外，餾分油庫存也減少了140萬桶，進一步反映市場的複雜性。

庫存資料的變化通常對油價產生直接影響。原油庫存的增加往往預示著供應過剩，從而對油價形成下行壓力。儘管汽油和餾分油庫存的減少可能會在一定程度上支持油價，但整體庫存的增加仍然是市場的焦點。

國際能源總署（IEA）在最新的月報中指出，預計到2025年，全球石油市場將面臨供給過剩的局面，供給過剩幅度將超過100萬桶/日。 IEA認為，這一趨勢將主要由於美國及其他非OPEC+國家的產量成長超過低迷的需求，儘管OPEC+仍在實施減產措施。

IEA將2025年的石油需求成長預測維持在99萬桶/日，同時預期非OPEC+國家的供應量將增加150萬桶/日。這樣的供需失衡前景，可能會對OPEC+的增產計畫構成障礙，迫使其在政策上更加謹慎。

美元指數近期表現強勁，創下月線兩連陽，並接近2023年10月的高點。美元的強勢主要受到美國初請失業金人數低於預期以及聯準會主席鮑威爾鷹派表述的支撐。美元走強使得以美元計價的商品，包括原油，面臨下行壓力。

聯準會的貨幣政策預期對市場情緒產生了重要影響。鮑威爾在演講中強調，美國經濟持續成長、就業市場穩健以及通膨率仍高於2%的目標，顯示聯準會無需倉促降息。這一表態使得市場對12月降息的預期變得搖擺不定，進一步支撐了美元的強勢。

鮑威爾的演講傳達了一個市場不願意接受的信號，即聯準會在當前經濟環境下不會急於降息。這一觀點與市場對通膨和就業狀況的解讀密切相關。儘管一些分析師認為聯準會可能在12月降息，鮑威爾強調，只有在勞動市場惡化的情況下，才會考慮降息。

這種政策的不確定性使得市場對未來油價的預期變得複雜。若聯準會繼續維持高利率，可能會抑制經濟成長，進而影響原油需求。此外，鮑威爾的言論也使得市場對未來的利率定價產生了重新評估，這可能導致投資者對原油市場的風險偏好改變。

近期原油市場受到多重因素的影響，其中包括EIA原油庫存的最新數據、美元走強以及聯準會的政策預期等。

EIA數據顯示，上周美國原油庫存增加210萬桶，遠高於市場預期的增加75萬桶，這項消息限制了油價的漲幅。導致原油目前持續維持低位區間震盪。

今日投資人持續關注原油日線支撐位，以及低位區間震盪是否有破位的可能性。

同時市場參與者需密切關注即將發布的美國的就業數據和消費數據，這些數據將對聯準會的政策預期產生重要影響。此外，OPEC+的政策動向和全球經濟復甦的情況也將直接影響原油的供需平衡。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。