盛文兵：川普勝選黃金遭遇重挫，焦點轉向聯準會利率決議

週三，由於川普勝選後的移民、稅收和貿易政策預計將刺激美國更高的成長和通膨，美元指數飆升至四個月新高，最終收漲1.686%，報105.16，創2020年3月以來最大單日漲幅。美債殖利率全線上漲，基準的10年期美債殖利率收報4.435%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.266%。

美股三大股指在美國總統大選塵埃落定的首個交易日全線飆升，道指收漲3.57%、標普500指數漲2.5%，納指漲2.9%，均創下歷史新高。英偉達(NVDA.O)漲3%創新高，特斯拉(TSLA.O)漲14.75%，川普媒體科技集團(DJT.O)漲6%。

週四風險預警

☆18:00，歐元區9月零售銷售月率；

☆20:00，英國央行公佈利率決議和會議紀錄；20:30，英國央行總裁貝利召開記者會；

☆21:30，美國至11月2日當周初請失業金人數；23:00，美國9月批發銷售月率；

☆隔日凌晨3:00，聯準會公佈利率決議；3:30，聯準會主席鮑威爾召開貨幣政策記者會。

川普在美國總統大選中獲勝，引發美元大幅反彈，創下自7月3日以來的新高。這一反彈推動股市創下歷史新高，同時打壓了債券價格，因市場對川普的減稅和加徵進口關稅政策產生樂觀預期，進一步加劇了對通膨的擔憂。美國主要股指飆升，標普500指數上漲2.53%，創下歷史新高，小型股和銀行等領域表現尤為突出，這些領域有望受益於川普預期中的寬鬆監管政策。

川普的當選意味著聯準會可能不會像之前預期的那樣大幅或快速降息。由於他上任後的一系列新政策可能會阻止通膨下行，市場對聯準會未來政策的預期正在改變。儘管預計聯準會將在會議上將政策利率下調25個基點至4.50%-4.75%的區間，但市場對12月再次降息的確定性已降低。

利率期貨顯示，聯準會在12月降息的機率為67%，前一天為81%。合約定價顯示，聯準會將在明年6月完成降息，屆時政策利率將處於3.75%-4%區間。這一預期的變化反映出市場對川普政策可能帶來的經濟影響的重新評估。強於預期的經濟數據使得市場對降息路徑的預期逐漸變得更加保守，尤其是在川普當選後，市場對未來經濟成長的樂觀情緒加劇。

川普的政策可能導致經濟成長加快，勞動市場趨緊，加上進口成本提高，將對物價帶來上漲壓力。這種預期的變化使得市場對聯準會的降息行動產生疑慮，黃金的吸引力因此受到抑制。

川普勝選後，美國公債殖利率大幅上漲，10年期公債殖利率一度升至4.479%，為7月以來的最高水平，尾盤收報4.441%，創下4月份以來的最大單日漲幅。收益率的上升意味著持有黃金的機會成本增加，降低了黃金的吸引力。投資者對川普政策可能導致的財政赤字和通膨上升感到擔憂，這進一步加劇了對黃金的拋售壓力。

市場已經消化了一個有爭議的競選結果，川普的勝選消除了風險因素，包括美元的走強，這導致黃金價格進一步下跌。市場參與者也正在期待聯準會的利率決定，以尋找該行寬鬆週期的進一步線索。

週三金價大跌約100美元，觸及三週低點，為自6月7日以來最大單日跌幅。這一劇烈波動主要受到川普當選美國總統的影響，投資人紛紛湧入美元，導致黃金的避險需求大幅減少。今日投資人先關注上方4小時壓力2680區域，調整承壓後嘗試短線做空黃金。

同時投資者需要重點關注北京時間週五凌晨即將公佈的聯準會利率決議，對黃金價格的影響。

川普的勝選對原油市場的影響複雜而深遠。他在競選期間明確表示將結束對能源產業的監管，並優先鑽探，以降低能源價格，包括汽油和暖氣費用。川普的政策預期可能導緻美國國內石油生產增加，進而增強供應，進而抑製油價。然而，川普也誓言將對伊朗和委內瑞拉實施更多製裁，這可能會使全球市場供應緊張，從而推高油價。

川普當選後，沙烏地阿拉伯王儲第一時間向其祝賀，並表示願意加強與華盛頓的關係，這可能預示著未來全球原油市場的重大變化。川普的政策可能在短期內增加美國的石油供應，但也可能因制裁導致全球供應的緊縮，形成複雜的供需關係。

川普的勝利推動了美元的大幅上漲，這是自2020年3月以來的最大單日漲幅。美元走強使得以美元計價的石油對其他貨幣持有者變得更加昂貴，從而抑制了全球需求。潛在的貿易壁壘和關稅政策可能會進一步減少全球石油需求。

美國原油庫存的增加進一步加劇了市場對需求的擔憂。根據美國石油協會（API）的數據顯示，截至11月1日的一周，石油產量增加了313萬桶，遠超過市場預期的110萬桶。這項數據表明，儘管川普政府可能會推動國內石油生產的增加，但市場需求仍然疲軟，庫存的增加顯示出需求走軟的跡象。同時，墨西哥灣的颶風導致17.4%的石油生產被迫停產，這在短期內可能導致供應中斷，但市場對長期需求的擔憂似乎超過了這些臨時的供應風險。

川普政府可能恢復對主要石油生產國的製裁，這將限制全球供應。對伊朗和委內瑞拉的新一輪制裁可能使全球市場每天減少多達130萬桶原油，從而收緊供應並支撐油價。市場分析師指出，這項政策轉變將減少這些地區的可用供應，進而對油價形成支撐。

週三，原油日內走勢波瀾壯闊。隨著川普順利贏得總統大選，宏觀情緒主導下金融市場出現劇烈波動，美元大幅拉升，原油價格在初期也出現了大幅下跌，但在回補缺口以後，短短2小時內油價從低位大幅反彈近4%。今日關注原油能否二次回檔給一個做多的機會。

同時投資人需密切關注川普政策的變化及其對市場的影響。雖然川普的政策可能在短期內推動國內石油生產增加，但全球市場的供需關係仍然複雜，潛在的製裁和國際貿易緊張局勢可能對油價產生深遠影響。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。