日本央行加息前景扑朔迷离，澳元/日元升破 101.00 水平

• 澳元/日元因日本央行政策前景扑朔迷离而震荡走高。
• 澳大利亚央行会议纪要强调了维持限制性货币政策的重要性，澳元因此走强。
• 风险资产澳元可能因俄乌冲突升级而面临阻力。
  

周三亚市，澳元/日元连续第三个交易日延续涨势，交投于101.20附近。澳元/日元交叉盘的这种上行归因于在日本央行（BoJ）下次加息时间不明朗的情况下，日元波动温和。

周二，日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）强调了根据经济基本面稳定货币行为的必要性，表示要提高对汇率波动的警惕。加藤重申，日本财务省将采取必要措施应对汇率过度波动。

澳大利亚的密切贸易伙伴中国做出利率决定后，澳元（AUD）保持稳定。中国人民银行（PBoC）货币政策委员会（MPC）决定维持 11 月份基准利率 3.1% 不变。

澳大利亚财政部长吉姆-查默斯（Jim Chalmers）在周三发表经济部长声明后表示，“铁矿石价格暴跌和劳动力市场疲软影响了政府收入”。查默斯概述了澳大利亚严峻的财政前景，并称主要贸易伙伴中国经济疲弱及就业市场的放缓影响财政前景。

澳元/日元叉盘上行空间可能有限，因为风险资产澳元可能面临挑战，因为乌克兰在俄罗斯部署了美国提供的ATACMS导弹，首次打击俄罗斯领土，这标志着俄乌冲突在第1000天显著升级。然而，当俄罗斯外交部长谢尔盖-拉夫罗夫（Sergei Lavrov）再次保证政府将采取一切必要措施避免核战争时，市场的焦虑情绪有所减弱。

利率常见问题

利率的作用是什么？

利率是金融机构向借款人收取的贷款费用，也是向储蓄人和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由央行根据经济形势的变化而设定。央行任务通常是确保物价稳定，这在大多数情况下意味着将核心通胀率设定在 2% 左右。
如果通胀率低于目标，央行可能会下调基本贷款利率，以刺激贷款和推动经济。如果通胀 水平大幅超过 2%，央行通常会上调基本贷款利率，试图降低通胀率。
 
 

利率如何影响汇率？

利率上调通常有助于加强一国的货币，因为这使该国成为对全球投资者更具吸引力的资金存放地。
 

利率如何影响黄金价格？

利率上升总体上会对黄金价格产生影响，因为高水平 利率会增加持有黄金的机会成本，而不是投资于生息资产或将现金存入银行。
 如果利率上升，通常会推升美元价格，而黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。
 

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。这是美联储在 FOMC 会议上经常引用的关键利率。联邦基金利率被设定为一个区间，例如 4.75%-5.00%，但报价水平为上限（在这种情况下为 5.00%）。
 市场对未来美联储基金利率的预期由芝加哥商品交易所美联储观察工具跟踪，该工具决定了许多金融市场对美联储今后货币政策决定的预期。
 

与市场风险情绪相关的常见问题

当提及金融市场情绪时，"风险偏好 "和 "风险厌恶 "是什么意思？

在金融术语中，“风险偏好 ”和 “风险厌恶 ”这两个广泛使用的术语指的是投资者交易期间愿意承受的风险水平。在 “风险偏好 ”市场，投资者对后市持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 “风险下降 ”的市场中，投资者开始 “谨慎行事”，因为他们对后市感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

 
要了解风险情绪状况，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 “风险偏好 ”时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为这些资产受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 “风险厌恶 ”市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金走强，日元、瑞郎和美元等避险货币也都从中受益。
 

 当市场情绪维持 “风险偏好 ”时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元以及俄罗斯卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 “风险偏好 ”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到今后经济活动回升会加大对原材料的需求。

哪些货币会在 “风险厌恶 ”情绪下走强？

在 “风险厌恶 ”交易阶段，美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）等主要货币往往会上涨。美元走强的原因是美元是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为美国这一全球最大的经济体不太可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元走强的原因是这一情况下对日本政府债券的需求增加，即使在危机中日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞郎走强的原因是瑞士维持严苛的银行法为投资者提供了更强的资本保护。