Standard Chartered: Đồng USD tăng mạnh, tăng trưởng kinh tế Việt Nam có thể đạt 6,7% vào năm 2025

- Ngân hàng Standard Chartered dự báo USD sẽ tăng mạnh vào cuối năm 2025 do chính sách của Trump 2,0, trong khi GDP Việt Nam dự kiến tăng trưởng 6,7% trong năm.

- Đồng USD có thể suy yếu vào đầu năm 2025 do Fed cắt giảm lãi suất, nhưng điều này có thể hỗ trợ đồng tiền châu Á, bao gồm cả VND.

- Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể tăng lãi suất trong quý 2/2025 do kỳ vọng lạm phát tăng và các động thái chính sách tiền tệ của Fed.

Ngân hàng Standard Chartered, trong báo cáo kinh tế công bố ngày 12/12/2024, dự báo rằng đồng USD có thể tăng mạnh vào nửa cuối năm 2025 nhờ các chính sách của Trump 2,0, tuy nhiên sẽ suy yếu trong giai đoạn đầu năm. GDP của Việt Nam dự kiến sẽ tăng trưởng 6,7% trong năm 2025, với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ 7,5% trong nửa đầu năm và 6,1% trong nửa cuối năm.

Đồng USD dự kiến tăng vào cuối năm khi các chính sách thuế quan và biện pháp tài khóa của Trump 2,0 được triển khai, dù lạm phát kéo dài có thể tác động tới thị trường ngoại hối. Sự bền vững của các biện pháp kích thích kinh tế vĩ mô sẽ ảnh hưởng đến sức mạnh đồng bạc xanh. Nhà đầu tư có thể chuyển sang tài sản chống lại lạm phát nếu bất ổn tiếp diễn.

Ngược lại, USD có thể đối mặt với suy yếu đầu năm do Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên đồng tiền này từ những tăng lãi suất trước đó. Điều này có thể hỗ trợ các đồng tiền châu Á như VND, dù dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn dự kiến đã làm gia tăng áp lực lên thị trường ngoại hối khu vực.

Theo Standard Chartered, nền kinh tế Việt Nam đang đạt mức tăng trưởng tốt, với xuất khẩu và nhập khẩu tăng mạnh trong 10 tháng đầu năm 2024. Ngành sản xuất và nguồn vốn FDI tiếp tục tăng trưởng, khẳng định sự phục hồi kinh tế. FDI giải ngân và cam kết đều tăng, với ngành sản xuất và bất động sản đóng góp lớn vào nguồn vốn.

Ông Tim Leelahaphan, chuyên gia kinh tế khu vực Thái Lan và Việt Nam của Standard Chartered, cho biết NHNN có thể tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong quý 2/2025. Lạm phát dự kiến tăng trở lại, và các chính sách của Fed sẽ ảnh hưởng mạnh đến quyết định của NHNN. Lãi suất thấp hơn của USD có thể giảm dòng vốn chảy ra nước ngoài, trong khi thặng dư thương mại và nguồn thu ngoại tệ từ du lịch hỗ trợ VND. Tuy nhiên, dự trữ nhập khẩu thấp là một thách thức.

Standard Chartered dự kiến Fed cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến USD suy yếu trong vài quý tới, với tỷ giá USD/VND dự kiến đạt 25.250 vào cuối năm 2024 và 25.450 vào quý 2/2025.