Đừng Lo Lắng Khi Mua Vàng Ở Mức Đáy

Vào thứ Năm, dữ liệu kinh tế Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ có thái độ thận trọng hơn đối với việc cắt giảm lãi suất trong năm tới. Chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hai năm và cuối cùng đóng cửa tăng 0,145% lên 108,42. Lợi suất trái phiếu Mỹ có sự pha trộn, lợi suất trái phiếu 2 năm giảm nhẹ xuống còn 4,363%, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm từng tiến gần mức 4,6% và cuối cùng đóng cửa ở mức 4,575%. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 và 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ có sự tăng giảm trái chiều, với Dow đóng cửa tăng 0,04%, chấm dứt chuỗi 10 phiên giảm liên tiếp, chỉ số S&P 500 giảm 0,09%, và Nasdaq giảm 0,1%.

Cảnh Báo Rủi Ro Ngày Thứ Sáu
☆ 15:00, doanh số bán lẻ điều chỉnh theo mùa tháng 11 của Vương quốc Anh
☆ 20:30, Chủ tịch FOMC 2024 và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, ông Daley, sẽ được phỏng vấn bởi Bloomberg TV
☆ 21:30, chỉ số giá PCE cơ bản tháng 11 của Mỹ theo tỷ lệ hàng năm và hàng tháng, tỷ lệ chi tiêu cá nhân tháng 11 của Mỹ
☆ 23:00, giá trị cuối cùng của chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan tại Mỹ trong tháng 12 và giá trị cuối cùng của tỷ lệ lạm phát kỳ vọng một năm tại Mỹ trong tháng 12

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư và phát biểu tiếp theo của Powell đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo đúng kế hoạch, nhưng giọng điệu "diều hâu" của họ đã có ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng. Cục Dự trữ Liên bang đã hạ thấp kỳ vọng về các chính sách nới lỏng trong tương lai và dự kiến chỉ cắt giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào năm 2025, thấp hơn so với dự báo trước đó. Điều này cho thấy Fed đang quan tâm hơn đến các rủi ro lạm phát và vẫn thận trọng về tăng trưởng kinh tế.

Sự thay đổi chính sách này phù hợp với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, càng củng cố kỳ vọng của thị trường về các chính sách trong tương lai của Fed. Giá trị cuối cùng của GDP quý III của Mỹ đã được điều chỉnh lên 3,1%, cao hơn mong đợi, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cũng giảm đáng kể, cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Những dữ liệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ bền bỉ hơn mong đợi, hỗ trợ cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ tương đối chặt chẽ.

Đối với thị trường vàng, lập trường "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã gây áp lực lớn lên giá vàng. Là một tài sản không sinh lãi, giá vàng có mối tương quan nghịch với lãi suất. Một môi trường lãi suất thấp thường có lợi cho vàng vì nó giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Tuy nhiên, những gợi ý từ Cục Dự trữ Liên bang về việc làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất, và có thể thậm chí tạm dừng việc cắt giảm lãi suất, đã làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, từ đó làm giảm nhu cầu đối với vàng. Việc chỉ số đô la Mỹ mạnh lên cũng đã có tác động tiêu cực đến giá vàng tính bằng đô la Mỹ.

Hiện tại, thị trường đang chia rẽ về kỳ vọng lạm phát. Mặc dù dữ liệu lạm phát đã giảm gần đây, nhưng vẫn cao hơn mức mục tiêu của Fed. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng bày tỏ lo ngại về lạm phát cao kéo dài. Dữ liệu PCE cơ bản sắp tới (chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang) sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, và kết quả của nó sẽ có tác động quan trọng đến giá vàng. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát tiếp tục cao, điều này có thể đẩy giá vàng lên; ngược lại, nó có thể gây thêm áp lực lên giá vàng.

Mặc dù xung đột Nga-Ukraine vẫn đang tiếp diễn, thị trường đã thích nghi với tác động của nó đối với nền kinh tế toàn cầu và các thị trường tài chính. Gần đây, một số sự kiện địa chính trị đã có tác động ngắn hạn và hạn chế đến giá vàng.

Tâm lý thị trường đóng vai trò quan trọng trong sự biến động giá vàng. Sự gia tăng gần đây trong sự biến động của thị trường chứng khoán phản ánh mối quan tâm của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và lập trường "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm bớt lo lắng của thị trường về các tài sản rủi ro đến một mức độ nhất định và làm yếu đi chức năng trú ẩn an toàn của vàng.

① Cục Dự trữ Liên bang đã gợi ý rằng họ sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ gây áp lực lên giá vàng.
② Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến sở thích của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro và làm yếu đi chức năng phòng ngừa của vàng.
③ Xu hướng giảm 1 giờ hiện tại của vàng là rõ ràng.

Tóm lại, xu hướng ngắn hạn của vàng hiện đang yếu. Hôm nay, các nhà đầu tư đang chú ý đến khu vực áp lực của đường xu hướng giảm 1 giờ phía trên, và có thể thực hiện giao dịch bán khống sau khi vàng điều chỉnh và chịu áp lực.

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo đúng kế hoạch, nhưng giọng điệu "diều hâu" của họ đã có tác động tiêu cực đến giá dầu thô. Cục Dự trữ Liên bang đã hạ thấp kỳ vọng về các chính sách nới lỏng trong tương lai và dự kiến chỉ cắt giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào năm 2025. Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ chú trọng hơn đến các rủi ro lạm phát và duy trì thái độ thận trọng đối với tăng trưởng kinh tế. Chính sách tiền tệ tương đối chặt chẽ này sẽ làm tăng giá trị của đồng đô la Mỹ, khiến giá dầu thô tính bằng đô la Mỹ trở nên tương đối đắt đỏ và làm giảm nhu cầu.

Sự phù hợp với chính sách của Fed là dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ. Giá trị cuối cùng của GDP quý III của Mỹ đã được điều chỉnh lên 3,1%, cao hơn mong đợi, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cũng giảm đáng kể, cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ bền bỉ hơn mong đợi, nhưng cũng gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không cần phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ để kích thích nền kinh tế, từ đó hạn chế sự gia tăng nhu cầu đối với dầu thô. Sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và lập trường "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến kỳ vọng của thị trường rằng tăng trưởng kinh tế có thể không mạnh như dự báo trước đó, từ đó giảm kỳ vọng nhu cầu đối với năng lượng.

Ngoài dữ liệu kinh tế Mỹ, sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại cũng đang gây áp lực lên nhu cầu dầu thô. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng tỏ ra thận trọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa, phản ánh những thách thức mà nền kinh tế toàn cầu đang phải đối mặt. Các biện pháp chuyển đổi năng lượng, đặc biệt là đầu tư và sử dụng năng lượng tái tạo tại quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, cũng đã tác động đáng kể đến nhu cầu dầu.

Rủi ro địa chính trị là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá dầu thô. Mặc dù xung đột giữa Nga và Ukraine vẫn đang tiếp diễn, nhưng tác động trực tiếp của nó đến giá dầu tương đối ổn định, và thị trường đã tiêu hóa sự không chắc chắn do xung đột gây ra đến một mức độ nào đó. Tuy nhiên, các cuộc tấn công của lực lượng Houthi ở Yemen vào Ả Rập Saudi và Israel, cũng như các căng thẳng tiềm ẩn ở Trung Đông, vẫn đặt ra rủi ro về khả năng gián đoạn nguồn cung, điều này có thể hỗ trợ giá dầu. Tuy nhiên, hiện tại, tác động của những rủi ro địa chính trị này vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, và thị trường vẫn đang chờ đợi và theo dõi. Sau khi được bầu làm tổng thống, Trump đã hứa sẽ thực hiện các biện pháp mạnh mẽ hơn đối với xuất khẩu dầu của Iran. Yếu tố tiềm năng này về việc thắt chặt nguồn cung cũng đã mang lại sự không chắc chắn cho thị trường.

① Các cắt giảm lãi suất "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về nhu cầu dầu trong tương lai.
② Các cuộc tấn công của lực lượng Houthi ở Yemen vào Ả Rập Saudi và Israel đã cung cấp một số hỗ trợ cho giá dầu thô.
③ Sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn mong đợi, điều này cũng cung cấp một số hỗ trợ cho giá dầu.
④ Giá dầu hiện đang giao dịch ở mức thấp và biến động mạnh trên biểu đồ hàng ngày.

Tóm lại, giá dầu hiện đang ở khu vực giữa trong biên độ biến động rộng hàng ngày. Hôm nay, các nhà đầu tư đang kiên nhẫn chờ đợi đáy của biên độ giao dịch rộng hàng ngày của dầu thô, và cố gắng thực hiện giao dịch mua vào sau khi giá dầu phục hồi và ổn định.

Nội dung của bài viết là ý kiến cá nhân của tác giả và không được sử dụng làm cơ sở cho các quyết định đầu tư. Chỉ mang tính tham khảo! Mọi sự tương đồng chỉ là ngẫu nhiên. Rủi ro nằm trong tầm kiểm soát. Phòng ngừa hỏa hoạn thì tốt hơn là dập lửa và ngăn chặn từ đầu.