Cơ hội cuối năm cho TTCK Việt Nam

Investing.com -- Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức mới, đặc biệt là từ sự thay đổi trong chính sách kinh tế Mỹ sau khi ông Donald Trump tái đắc cử Tổng thống.

Bên cạnh đó, các động lực tăng trưởng nội tại từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước và mức độ phát triển của đầu tư công đã mang lại nhiều điểm sáng cho bức tranh thị trường chứng khoán.

Tác động từ chính sách của ông Donald Trump và dòng tiền quốc tế

Chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đã khiến các chuyên gia dự đoán nhiều thay đổi lớn trong chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ. Ông Trump cam kết sẽ duy trì chính sách giảm thuế doanh nghiệp và tăng chi tiêu công, đặc biệt là trong quốc phòng và cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, những cam kết này cũng làm dấy lên lo ngại về thâm hụt tài khóa.

Theo Ủy ban Ngân sách Liên bang Mỹ (CRFB), các chính sách kinh tế dự kiến của ông Trump có thể khiến ngân sách Mỹ hao hụt khoảng 6.000 tỷ USD trong thập kỷ tới. Cùng với áp lực từ chính sách giảm thuế, đồng USD có khả năng sẽ suy yếu, đây có thể là cơ hội để dòng vốn quốc tế tìm kiếm đến các thị trường mới nổi có sức hút, trong đó Việt Nam là một điểm đến tiềm năng.

Theo ông Michael Kokalari, Giám đốc Phân tích kinh tế vĩ mô của VinaCapital, chiến thắng của ông Trump khó gây ra tác động tiêu cực mạnh mẽ đối với kinh tế Việt Nam. Ngược lại, nếu đồng USD yếu đi và các chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ được đẩy mạnh, Việt Nam có thể hưởng lợi nhờ vào sự dịch chuyển chuỗi cung ứng từ Trung Quốc. Điều này mang lại cơ hội lớn cho các doanh nghiệp khu công nghiệp như KBC, LHG và NTC khi nhu cầu thuê đất và xây dựng nhà xưởng tại Việt Nam gia tăng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến các rủi ro tiềm tàng từ sự biến động của tỷ giá. Nếu đồng USD tăng lên do dòng tiền quốc tế đổ vào Mỹ, tỷ giá USD/VND có thể bị ảnh hưởng, làm tăng chi phí nhập khẩu và giảm sức cạnh tranh của các doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam. Theo các chuyên gia, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ phải đối mặt với nhiệm vụ điều hành tỷ giá linh hoạt và duy trì ổn định chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế.

Các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đang duy trì chính sách giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. FED đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9/2024 và có khả năng sẽ cắt giảm thêm vào cuối năm. ECB cũng đã hạ lãi suất lần thứ ba trong năm để ứng phó với tình hình tăng trưởng chậm tại Eurozone. Nếu các chính sách này tiếp tục duy trì, sức ép từ USD sẽ giảm bớt, giúp Việt Nam có điều kiện thuận lợi hơn trong việc điều hành chính sách tiền tệ, hỗ trợ dòng vốn trong nước và quốc tế.

Khuyến nghị đầu tư và chiến lược dài hạn

Với những triển vọng tích cực từ chính sách tiền tệ và môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, các nhà đầu tư có thể cân nhắc các chiến lược dài hạn để nắm bắt cơ hội tăng trưởng. Theo báo cáo của CTCK Rồng Việt, lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE đã tăng 29% trong quý III/2024 so với cùng kỳ năm trước, đưa chỉ số P/E của VN-Index xuống mức 13,4 lần, mức thấp nhất trong năm nay. Đây là một cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu, đặc biệt là trong các nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ cuối năm như ngân hàng, bất động sản và tiêu dùng thiết yếu.

Cụ thể, với nhóm ngành ngân hàng dẫn dắt thị trường, các chuyên gia kinh tế cho rằng, trong bối cảnh NHNN tiếp tục hỗ trợ chính sách tiền tệ linh hoạt và tăng trưởng tín dụng dự kiến vượt 16% cho cả năm, nhóm ngành này được dự đoán sẽ giữ vai trò trụ cột trong giai đoạn cuối năm.

Hiện các ngân hàng như ACB, VCB và BID đang có triển vọng tích cực nhờ vào các điều kiện tín dụng thuận lợi và môi trường lãi suất ổn định. Báo cáo từ CTCK Rồng Việt cũng cho biết, lợi nhuận của các ngân hàng niêm yết trên thị trường tăng trưởng ổn định và đang được chiết khấu ở mức hấp dẫn, tạo điều kiện cho nhà đầu tư tích lũy các cổ phiếu thuộc nhóm này để hưởng lợi từ đợt hồi phục sắp tới.

Ở nhóm ngành bất động sản và khu công nghiệp, với lợi thế từ đầu tư công và dòng vốn dịch chuyển, các chuyên gia khuyến nghị đây cũng là nhóm ngành đáng được đầu tư. Đặc biệt là các doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp, hiện đang đứng trước nhiều cơ hội tăng trưởng trong bối cảnh các dự án hạ tầng lớn như đường cao tốc Bắc - Nam, cảng biển và sân bay quốc tế được thúc đẩy triển khai.

Chưa kể, đầu tư công trong năm 2024 dự kiến sẽ tăng khoảng 4%, tạo điều kiện cho ngành bất động sản và xây dựng phát triển. Các cổ phiếu bất động sản như KBC và Nam Tân Uyên có khả năng thu hút dòng vốn lớn nhờ vào nhu cầu thuê đất tăng từ các doanh nghiệp quốc tế.

Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS, xu hướng dòng vốn quốc tế đang dịch chuyển và các doanh nghiệp khu công nghiệp Việt Nam có thể hưởng lợi trực tiếp từ điều này. Ông Sơn nhận định: "Với chiến lược đẩy mạnh bảo hộ thương mại của ông Trump, các công ty Mỹ đang tìm cách dịch chuyển chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc. Đây là cơ hội cho các khu công nghiệp Việt Nam trong việc thu hút dòng vốn mới, giúp các cổ phiếu ngành này có đà tăng trưởng tốt trong giai đoạn sắp tới".

Ngoài ra, ngành tiêu dùng thiết yếu có thể tăng trưởng mạnh vào cuối năm, đặc biệt là trong dịp Tết Nguyên đán. Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, nhu cầu tiêu dùng nội địa đang có xu hướng tăng, với các mặt hàng thực phẩm và đồ uống duy trì mức tăng trưởng ổn định. Các cổ phiếu thuộc nhóm tiêu dùng thiết yếu như MSN và VNM sẽ là những lựa chọn khả thi cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn từ yếu tố mùa vụ.

Trong bối cảnh thị trường cuối năm 2024 đầy triển vọng nhưng không thiếu các yếu tố rủi ro, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những kịch bản khác nhau. Ông Huỳnh Hoàng Phương, Cố vấn Quản lý gia sản của FIDT cho rằng: "Đây là thời điểm lý tưởng để tích lũy các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần phải chuẩn bị cho những biến động bất ngờ từ thị trường quốc tế".

Cụ thể, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao chính sách kinh tế của Mỹ, đặc biệt là chính sách kinh tế của ông Trump để điều chỉnh kịp thời vì có thể tác động đến dòng vốn và tỷ giá. Tăng cường đầu tư vào nhóm ngành có tiềm năng, trong đó ngân hàng, bất động sản và tiêu dùng thiết yếu là những nhóm ngành có triển vọng tích cực nhất trong giai đoạn này vì có sự phục hồi chính sách vĩ mô.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục đầu tư và giữ sức mua, tránh rủi ro từ những biến động bất ngờ, đồng thời nắm bắt cơ hội khi thị trường điều chỉnh giá, đặc biệt khi các yếu tố từ quốc tế gây áp lực lên tỷ giá và lãi suất.