Cổ phiếu chuẩn bị tăng nhờ kỳ vọng AI và cắt giảm lãi suất bù đắp lợi suất tăng

Investing.com -- Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh đã được coi là một trở ngại cho thị trường cổ phiếu, nhưng các nhà phân tích tại UBS cho rằng các đợt cắt giảm lãi suất đang diễn ra của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và triển vọng từ trí tuệ nhân tạo (AI) có thể là yếu tố hỗ trợ, giúp cổ phiếu tiếp tục xu hướng tăng.

"Lịch sử cho thấy cổ phiếu thường hoạt động tốt trong những năm Fed cắt giảm lãi suất mà nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái," các nhà phân tích tại UBS nhận định trong một báo cáo gần đây.

Triển vọng tích cực cho cổ phiếu xuất hiện ngay cả khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 60 điểm cơ bản kể từ đầu tháng 10. Lợi suất trái phiếu tăng thường gây lo ngại cho các nhà đầu tư cổ phiếu, vì lợi suất hấp dẫn tạo ra một lựa chọn thay thế cho cổ phiếu, đồng thời làm giảm giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai.

Tuy nhiên, chỉ số S&P 500 hầu như không bị ảnh hưởng và chỉ giảm khoảng 2% so với mức cao kỷ lục gần đây, vì lý do lợi suất tăng rất quan trọng, các nhà phân tích cho biết.

Khi lợi suất tăng do lo ngại lạm phát cao thúc đẩy Fed tăng lãi suất – như đã thấy vào năm 2022 – cổ phiếu thường đối mặt với áp lực. Nhưng đợt tăng lợi suất gần đây lại khác và có khả năng sẽ giảm.

"Trong khi thị trường đã kỳ vọng lạm phát tăng nhẹ sau chiến thắng của ông Donald Trump, phần lớn đà tăng lợi suất được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh hơn," họ nói thêm.

Ảnh hưởng của tỷ lệ chiết khấu cao hơn lên dòng tiền tương lai đã được bù đắp phần nào bởi sự lạc quan về việc thương mại hóa AI.

"Thị trường đã nâng cao kỳ vọng về dòng tiền—bù đắp nhiều hơn so với tỷ lệ chiết khấu ít thuận lợi hơn," các nhà phân tích nhận định, đồng thời dự báo chỉ số S&P 500 sẽ tiếp tục tăng.

"Chúng tôi kỳ vọng S&P 500 sẽ đạt 6.600 điểm vào cuối năm 2025, tăng khoảng 12% so với mức hiện tại," họ nói thêm.