Fed cắt giảm lãi suất, phân khúc tài sản nào sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội?

Investing.com -- Các nhà phân tích của Goldman Sachs (NYSE:GS) dự báo cổ phiếu vốn hóa vừa có thể tăng vượt trội so với cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ sau khi Fed cắt giảm lãi suất.

Nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa (midcap) có khả năng sẽ tăng vượt trội sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết. 

Cổ phiếu vốn hóa vừa thường chứng kiến mức tăng mạnh hơn trong năm sau khi hạ lãi suất so với cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ, theo chuyên gia Goldman Sachs. 

“Kể từ năm 1984, chỉ số vốn hóa vừa S&P 400 thường vượt trội hơn cả S&P 500 và Russell 2000 trong suốt 3 và 12 tháng sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed”, các nhà phân tích cho hay. 

Họ cũng dự báo cổ phiếu vốn hóa vừa sẽ chứng kiến lợi nhuận tăng 13% trong năm tiếp theo, chủ yếu nhờ mức định giá ban đầu thấp và môi trường tăng trưởng lành mạnh. 

Các nhà phân tích cũng nói thêm rằng cổ phiếu vốn hóa vừa mang lại “sự tăng trưởng và chất lượng với mức giá hấp dẫn” so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Cổ phiếu vốn hóa lớn hiện đang giao dịch thấp hơn mức kỷ lục đạt được trong thời kỳ bong bóng công nghệ và sau đại dịch.

Các nhà phân tích cũng dự báo thu nhập của các công ty vốn hóa vừa sẽ tăng 11% mỗi năm trong 2 năm tới, so với mức tăng 7% của S&P 500. Ngoài ra, các công ty vốn hóa vừa cũng có bảng cân đối kế toán và lợi nhuận tốt hơn so với các công ty vốn hóa nhỏ. 

Chuyên gia Goldman Sachs nhận định: “Trong môi trường lãi suất 10 năm là 4%, các công ty vốn hóa nhỏ thậm chí còn nhạy cảm hơn với nền kinh tế so với các công ty vốn hóa vừa”. 

Các nhà phân tích của Goldman cho biết yếu tố chính thúc đẩy cổ phiếu vốn hóa là tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. 

“S&P 400 thường tạo ra lợi nhuận tích cực khi kinh tế Mỹ tăng tốc. Nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế là 2%, lợi nhuận trung bình hàng tháng của nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa có thể tăng mạnh nhất. Còn khi tốc độ tăng trưởng là 1%, lợi nhuận vẫn sẽ vẫn vững chắc”, theo dự báo của Goldman Sachs. 

Goldman Sachs dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào 17-18.9, và hạ tiếp 25 điểm vào mỗi tháng 11 và 12. 

Các nhà phân tích cho biết: “Trong thời gian tới, hiệu suất của các công ty vốn hóa vừa so với các công ty vốn hóa lớn và nhỏ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu tăng trưởng kinh tế và chu kỳ nới lỏng của Fed”.