Como a queda do consumo na China pode impactar a economia mundial?

Investing.com -- A China, conhecida como uma das forças do crescimento econômico mundial, agora enfrenta uma queda na confiança e nos gastos dos consumidores, de acordo com analistas do Piper Sandler, em uma nota recente.

Os fatores por trás dessa mudança, em especial as dificuldades no mercado imobiliário e no ambiente de trabalho, não estão apenas reformulando a economia local do país, mas também gerando dúvidas sobre o cenário econômico mundial.

"Embora o enfraquecimento do setor imobiliário e o mercado de ações diminuam a confiança e o consumo, Pequim está empenhada em manter as fábricas operando", afirmaram os analistas do Piper Sandler.

Por anos, o mercado imobiliário chinês foi um pilar de acumulação de riqueza e vitalidade econômica. No entanto, com a queda nos valores das propriedades e as pressões contínuas sobre os preços das ações, a riqueza das famílias está diminuindo, resultando em uma queda significativa na confiança do consumidor.

Essa perda de confiança se traduz diretamente em uma diminuição dos gastos dos consumidores, uma tendência preocupante para uma economia que tem se apoiado cada vez mais no consumo doméstico para crescer.

O que agrava esse cenário é a fraca situação de emprego na China. Os desafios constantes do mercado de trabalho estão aumentando a incerteza entre os consumidores, que estão optando por economizar mais e gastar menos.

De fato, as taxas de poupança alcançaram níveis recordes, um indicativo claro da ansiedade generalizada entre os consumidores chineses acerca de seu futuro.

Isso está diminuindo ainda mais a atividade econômica, criando um ciclo vicioso de baixa confiança, alta poupança e redução dos gastos.

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As implicações da fraca base de consumidores da China se estendem muito além de suas fronteiras, criando efeitos em cascata através da economia global.

À medida que os consumidores chineses apertam os cintos, os efeitos também são sentidos por países e empresas que dependem da demanda chinesa como um motor de crescimento.

A redução dos gastos com consumo no país asiático significa menor demanda por importações, afetando, assim, as dinâmicas do comércio mundial e restringindo o crescimento econômico em outras nações.

Além disso, o país enfrenta um excesso de estoques tanto em bens de consumo quanto em commodities industriais.

Esse excedente não é apenas um problema interno; ele representa riscos deflacionários para os mercados globais.

Com o acúmulo de bens excedentes, surge uma pressão crescente para reduzir preços, o que poderia desencadear uma espiral deflacionária nos mercados globais, exacerbando ainda mais os desafios econômicos ao redor do mundo, destacaram os analistas do Piper Sandler.

Os mercados de luxo também estão sentindo a pressão. A China, outrora uma grande potência nos gastos globais com produtos de luxo, está vendo uma redução no consumo de itens opulentos.

O interesse chinês por produtos de alto padrão diminuiu, apresentando desafios para as marcas de luxo que dependiam significativamente do mercado chinês para uma grande parte de sua receita.

À medida que os consumidores do país se tornam mais cautelosos, essas marcas globais de luxo enfrentam quedas nas vendas e pressões financeiras, ressaltando o impacto abrangente da desaceleração econômica.

A indústria automotiva apresenta um exemplo claro dos efeitos mistos da recessão econômica. Embora o sólido portfólio de veículos elétricos (VEs) da China forneça algum ímpeto, o mercado automotivo mais amplo está em dificuldades.

A redução dos gastos dos consumidores, combinada com uma campanha intensa de "compre produtos chineses", está criando um ambiente desafiador para os fabricantes de automóveis estrangeiros.

Essa mudança no comportamento do consumidor está resultando em perda de participação no mercado para as marcas estrangeiras e pressionando sua lucratividade.

O setor de bens de consumo discricionários é outra área onde o impacto está sendo fortemente sentido. As empresas dos EUA com grande exposição ao mercado chinês têm visto seu desempenho ser prejudicado pela queda nos gastos dos consumidores chineses.

A incerteza econômica no país está prejudicando os resultados financeiros dessas empresas, evidenciando a natureza interconectada dos mercados globais e as vulnerabilidades específicas das corporações multinacionais que dependem fortemente dos consumidores chineses.

Diante desses desafios econômicos, a política chinesa está mais voltada para a regulação do que para estímulos. Nos últimos meses, o governo chinês introduziu uma série de novas regulamentações, em vez de adotar medidas agressivas para estimular o crescimento.

Esse foco em regulamentação, embora vise manter o controle, contrasta fortemente com a necessidade de estímulo econômico diante de uma economia que está desacelerando.

A ausência de medidas de alívio sugere que Pequim está priorizando a estabilidade em detrimento de uma expansão econômica agressiva, mesmo enquanto o crescimento continua lento.

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No longo prazo, a China enfrenta desafios formidáveis. Vários fatores estão pesando fortemente sobre a economia, incluindo o desinflar da bolha imobiliária, a piora demográfica e a queda no investimento direto estrangeiro.

Essas questões estruturais provavelmente persistirão, tornando difícil para o país recuperar seu antigo ímpeto econômico.

Embora uma crise financeira pareça improvável devido ao controle rígido exercido pelo governo local, as pressões contínuas provavelmente continuarão a afetar o crescimento global, especialmente para as empresas multinacionais que contavam com a China como um motor essencial de crescimento.