Trump x Harris: o que esperar das ações, impostos, gastos e consumo nos EUA?

Investing.com -- Com a eleição presidencial dos EUA se aproximando, os investidores estão cada vez mais concentrados em como os possíveis resultados podem moldar a economia e os mercados financeiros.

As políticas distintas de Donald Trump e Kamala Harris apresentam visões contrastantes que podem influenciar desde o mercado de ações até áreas como tributação, gastos governamentais e comportamento do consumidor.

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A reação do mercado de ações a uma vitória de Trump ou Harris provavelmente será bastante diferente, refletindo as posturas divergentes dos candidatos em relação à tributação, regulamentação e gastos.

Sob uma administração Trump, a perspectiva para as ações dos EUA parece geralmente positiva. Analistas da Alpine Macro sugerem que as políticas do ex-mandatário, especialmente seu compromisso em manter impostos corporativos baixos e continuar a desregulamentação, seriam benéficas para os mercados de ações mais amplos.

Espera-se que setores como indústria, finanças e energia se beneficiem sob este cenário.

A abordagem de governança de Trump, marcada por uma preferência por uma supervisão regulatória limitada, provavelmente daria impulso aos lucros corporativos e, consequentemente, ao mercado de ações.

Entretanto, os riscos potenciais de uma presidência Trump não devem ser ignorados. Sua postura agressiva no comércio, em especial com a China, bem como suas políticas de imigração poderiam gerar dificuldades para indústrias intensivas em mão de obra e empresas com grande exposição internacional.

A possibilidade de novas tarifas e barreiras comerciais poderia perturbar cadeias de suprimentos e elevar custos, o que poderia anular alguns dos benefícios dos cortes de impostos e da desregulamentação.

Por outro lado, um governo Harris apresentaria um conjunto distinto de desafios e oportunidades para o mercado de ações.

Conforme analistas da Alpine Macro, a perspectiva de impostos corporativos mais elevados e aumento da regulamentação sob Harris poderia prejudicar as ações, especialmente em setores como tecnologia, financeiros e biofarmacêuticos, que são sensíveis a mudanças na política tributária e vigilância regulatória.

O foco de Harris em igualdade social e sustentabilidade ambiental poderia resultar em um ambiente regulatório que imporia novos ônus às empresas, potencialmente limitando margens de lucro e retardando investimentos nessas indústrias.

No entanto, alguns setores poderiam se beneficiar das políticas de Harris. Varejo, construção civil e serviços ao consumidor poderiam receber impulso de seus planos de aumentar o suporte governamental para famílias de baixa renda e investir em habitação acessível.

Direcionando recursos para essas áreas, uma administração Harris poderia estimular a demanda do consumidor, particularmente entre famílias de baixa renda, trazendo benefícios a esses setores.

A política tributária é uma área crítica onde os dois candidatos oferecem contrastes marcantes, com implicações importantes para contribuintes corporativos e individuais.

Trump provavelmente continuaria a construir sobre a base estabelecida pelo seu Tax Cuts and Jobs Act de 2018 (TCJA).

A Alpine Macro prevê que Trump lutaria pela extensão do TCJA, mantendo a alíquota tributária corporativa em um competitivo 21%, o que manteria os EUA como um ambiente atraente para investimentos empresariais.

Essa política beneficiaria particularmente indústrias intensivas em capital, ao preservar incentivos fiscais para investimentos em equipamentos, propriedades e pesquisa.

Além disso, Trump poderia defender reduções adicionais de impostos, embora tais propostas possam enfrentar resistência, dependendo da composição do Congresso.

Em contraste, as propostas tributárias de Harris indicam uma mudança para impostos mais altos, particularmente para corporações e indivíduos ricos.

"Um governo Harris com controle bicameral provavelmente resultaria em uma alíquota corporativa nos EUA mais próxima de 25-28% e impostos internacionais mais elevados, como um mecanismo para financiar créditos para camadas de renda mais baixa e gastos sociais", disseram os analistas.

Para contribuintes individuais, os planos de Harris incluem aumentar os impostos sobre grandes rendimentos, alterar o tratamento de ganhos de capital e impor impostos mais altos sobre grandes heranças.

Essas mudanças poderiam reduzir a renda disponível para indivíduos ricos, potencialmente reduzindo seu consumo e investimento no mercado de ações.

Quando se trata de gastos governamentais, é provável que ambos os candidatos continuem a tendência de gastos federais elevados, mas com prioridades diferentes que refletem suas filosofias econômicas mais amplas.

As prioridades de gastos de Trump devem se concentrar em infraestrutura, defesa e iniciativas voltadas à formação familiar. Suas propostas, como construir "Cidades da Liberdade" em terras federais e investir em tecnologia de mobilidade aérea, são projetadas para estimular o crescimento econômico por meio do desenvolvimento de infraestrutura e inovação tecnológica.

Essa abordagem poderia estimular setores como aeroespacial, defesa e construção, todos beneficiados por um aumento nos investimentos federais.

Em contraste, Harris provavelmente priorizaria gastos em programas sociais, como cuidados infantis, educação, saúde e infraestrutura de energia limpa.

Seu foco em equidade social e sustentabilidade ambiental levaria a um aumento nos gastos governamentais em áreas que apoiam famílias de baixa renda e promovem energia verde.

Isso poderia beneficiar setores como bens de consumo básico, utilidades públicas e energia limpa, onde os gastos e subsídios governamentais impulsionariam a demanda e o investimento.

O impacto potencial das políticas de cada candidato sobre os gastos do consumidor e a confiança econômica é outro fator crítico a considerar.

Sob uma administração Trump, a confiança do consumidor poderia permanecer forte, especialmente entre grupos de renda média e alta, que continuariam a se beneficiar de impostos mais baixos e um ambiente regulatório favorável.

Essa confiança poderia se traduzir em gastos maiores dos consumidores, apoiando setores como varejo, imóveis e bens discricionários.

Contudo, os riscos associados às políticas comerciais de Trump, como possíveis aumentos nos preços dos bens de consumo devido a tarifas, poderiam representar uma ameaça ao poder de compra e aos gastos gerais do consumidor.

Uma administração Harris, por outro lado, poderia impulsionar os gastos do consumidor por meio de programas governamentais direcionados às famílias de baixa renda.

Expandindo créditos fiscais e aumentando o suporte para habitação acessível e cuidados infantis, as políticas de Harris poderiam levar a um aumento nos gastos em setores como varejo e construção de moradias, especialmente no segmento de mercado de massa.

O potencial para impostos mais altos sobre empresas e indivíduos ricos, porém, poderia levar a custos mais altos para os consumidores, potencialmente compensando alguns dos ganhos com o aumento dos gastos governamentais.