Por que ficar de olho no setor de defesa durante as eleições dos EUA?

Investing.com – O setor de defesa é conhecido por superar consistentemente o mercado mais amplo durante as eleições presidenciais nos EUA. A expectativa é que essa tendência continue no ciclo eleitoral deste ano, sustentada pelo apoio bipartidário para políticas de defesa e investimentos militares estratégicos.

"Tradicionalmente, as ações do setor de defesa superam o desempenho do mercado geral no ano que precede uma eleição presidencial, com um ganho médio de 15%. No ano subsequente à eleição presidencial, essas ações continuam se destacando (em média +23%), independentemente de o vencedor ser do partido Republicano ou Democrata," afirmaram analistas da Wolfe Research em um comunicado.

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Este desempenho consistente reflete um forte consenso bipartidário sobre a manutenção e até o aumento das capacidades de defesa devido a ameaças à segurança global e considerações políticas internas.

Uma vitória de Trump, especialmente com uma trifeta republicana, deverá levar a aumentos substanciais nos gastos com defesa. Os analistas da Wolfe Research preveem que a presidência de Trump resultaria em orçamentos de defesa base maiores, estimulados por menos restrições em gastos discricionários.

O primeiro mandato de Trump já foi marcado por um crescimento significativo nos gastos com defesa, e uma tendência similar é esperada caso ele retorne ao cargo, conforme indicado pela corretora. Sob uma administração Trump, espera-se que os orçamentos de defesa base cresçam a uma taxa de 2-4% mais rápido do que as projeções atuais.

Além disso, espera-se que Trump busque financiamento suplementar para aliados como Israel e Taiwan. Contudo, sua postura crítica em relação à Ucrânia gera preocupações sobre uma possível redução na ajuda, o que poderia compensar alguns dos aumentos nos gastos base.

Os investidores devem focar em grandes contratantes de defesa como General Dynamics (NYSE:GD), Huntington Ingalls Industries (NYSE:HII), Lockheed Martin (NYSE:LMT) e Raytheon Technologies (NYSE:RTX), pois estas empresas estão bem posicionadas para se beneficiar de orçamentos de defesa maiores e aumento dos gastos com defesa.

A corretora identifica essas firmas como principais beneficiárias de um potencial aumento nos gastos com defesa. Além disso, os investidores devem estar cientes do impacto negativo potencial das políticas tarifárias de Trump no setor aeroespacial comercial, particularmente a Boeing (NYSE:BA), que poderia enfrentar restrições de crescimento devido a essas tarifas.

Por outro lado, uma vitória da vice-presidente Kamala Harris, especialmente com um governo dividido, espera-se criar um ambiente de gastos com defesa mais complexo. A Wolfe Research sugere que, embora os orçamentos de defesa base sob Harris possam ser menores devido a limites em gastos discricionários, um aumento no financiamento suplementar poderia compensar esses limites.

A abordagem pragmática e internacionalista de Harris, aliada a um governo dividido, poderia levar a robustas dotações suplementares, especialmente para suporte contínuo à Ucrânia.

Sob Harris, os investidores do setor de defesa devem antecipar flutuações nos níveis de gastos. Os gastos de defesa base podem ser limitados por tetos de gastos discricionários, mas as dotações suplementares poderiam fornecer um amortecedor.

O foco de Harris em manter um forte apoio à Ucrânia indica um contínuo e robusto gasto em defesa nessa área, beneficiando as empresas envolvidas na ajuda militar e logística de defesa.

Os analistas da Wolfe Research observam que, embora a abordagem de Harris possa levar a um ambiente mais instável, também poderia proporcionar um teto mais alto para os gastos com defesa se os fundos suplementares forem garantidos.

As Vendas Militares Estrangeiras (FMS, na sigla em inglês) são um fator importante no desempenho do setor de defesa. Sob Trump, os analistas da Wolfe esperam um aumento nas vendas de armas para o Oriente Médio, devido ao seu foco em conter o Irã e sua postura menos rigorosa sobre direitos humanos.

Essa mudança poderia favorecer o crescimento das vendas do setor e beneficiar os contratantes de defesa dos EUA. Por outro lado, a abordagem de Harris provavelmente seria mais contida, mas ainda assim favorável ao crescimento do FMS. Sua administração poderia não buscar um aumento tão agressivo nas vendas de armas quanto Trump, mas ainda é esperada uma trajetória positiva.

O futuro do apoio dos EUA à Ucrânia é uma variável crítica. A intenção declarada de Trump de reduzir a ajuda à Ucrânia poderia criar uma lacuna significativa no financiamento da defesa, impactando as empresas que se beneficiam desse suporte.

A Wolfe Research destaca a preferência de Trump por negociar uma rápida resolução para o conflito na Ucrânia, o que poderia levar a uma redução na ajuda militar e afetar o desempenho geral do setor de defesa.

Em contraste, Harris provavelmente continuaria um forte apoio à Ucrânia, mantendo altos níveis de gastos com defesa nessa área. A Wolfe Research sugere que esse compromisso contínuo provavelmente sustentaria um forte gasto com defesa, beneficiando o setor.