Payroll de agosto definirá tamanho do corte de juros do Fed - Evercore ISI

Investing.com – A Evercore ISI aponta que a decisão do Federal Reserve sobre os cortes nas taxas de juros dependerá principalmente do relatório de empregos (payroll) de agosto.

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Recentemente, os indicadores de inflação mostraram uma desaceleração, mas o foco do Fed se voltou para as tendências do mercado de trabalho para nortear suas decisões de política monetária.

Os analistas da Evercore ISI destacaram que o Federal Reserve adotou uma abordagem prioritária aos dados de emprego em detrimento dos dados de inflação. Isso indica que a condição do mercado de trabalho será essencial para determinar a rapidez e a magnitude dos cortes nas taxas de juros.

"A fase em que pequenas variações na inflação mensal influenciavam diretamente os ajustes nas taxas de juros já foi superada", declara a Evercore. "Atualmente, temos um Fed que prioriza os dados de emprego, não os de inflação, e os próximos indicadores de emprego definirão a intensidade dos cortes nas taxas."

Caso os dados de emprego de agosto apresentem uma melhoria em relação a julho, ainda que com uma tendência de enfraquecimento, a Evercore ISI prevê que o Fed realizará cortes de 25 pontos-base em cada uma das reuniões restantes do ano, podendo haver mais reduções no início de 2025.

"Os resultados não são tão positivos ao ponto de dar ao Fed total autonomia para focar exclusivamente no mercado de trabalho", comentam eles.

Entretanto, se houver um enfraquecimento significativo nos dados do mercado de trabalho, o Fed poderá adotar medidas mais severas, segundo a empresa.

A Evercore ISI sugere que, se os dados indicarem uma deterioração acentuada no mercado de trabalho, o Fed poderia realizar cortes que somariam entre 200 a 250 pontos-base até o final do ano. Em contrapartida, se os dados do mercado de trabalho superarem as expectativas, o Fed poderia limitar-se a apenas dois cortes neste ano.

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Os analistas também observaram que, apesar de o índice de preços ao consumidor de julho não ser ideal, foi adequado para mitigar as preocupações com a inflação, permitindo que o Fed priorize os riscos associados ao emprego. Portanto, o relatório de empregos de agosto será decisivo para orientar as próximas ações do Fed.