아메리프라이즈, 자산 성장에 2026년 3분기 조정 EPS 22% 상승

아메리프라이즈 파이낸셜(Ameriprise Financial Inc., NYSE: AMP)이 고객 자산과 자문 수수료 증가에 힘입어 자산 관리(Wealth Management) 및 자산 운용(Asset Management) 부문이 호조를 보인 덕분에 3분기 실적이 개선되었다고 발표했다. 자사주 매입 역시 연례 가정 업데이트를 제외한 희석주당 조정 영업이익의 22% 증가에 기여했다.

2026년 9월 30일로 종료된 분기의 언락킹(unlocking) 영향을 제외한 조정 영업이익은 전년 동기 대비 14% 증가한 11억 달러를 기록했다. 주당 이익은 9.92달러에서 12.07달러로 늘었다. 동일 기준 조정 영업 순매출은 10% 증가한 50억 7,000만 달러를 기록했으며, 세전 조정 영업이익률은 전년 동기의 27.1%에서 27.5%로 상승했다.

아메리프라이즈의 보험 및 연금 가치 평가 가정에 대한 연례 검토와 모델 변경을 반영하는 언락킹 영향으로 세후 조정 영업이익이 7,400만 달러 감소했다. 해당 영향액을 포함한 조정 영업이익은 7% 증가한 10억 3,000만 달러(희석주당 11.26달러로 14% 증가)를 기록했다.

미국 회계기준(GAAP) 기준 당기순이익은 23% 증가한 11억 3,000만 달러, 희석주당순이익은 32% 증가한 12.32달러를 기록했다. GAAP 순매출은 7% 증가한 51억 2,000만 달러, 비용은 2% 증가한 36억 9,000만 달러였다. 희석 가중평균 주식 수는 9,780만 주에서 9,140만 주로 감소했다.

운용·행정·자문 자산(AUMA) 총액은 8% 증가한 1조 8,000억 달러를 기록했다. 언락킹을 제외한 일반관리비는 성장을 지원하기 위한 투자와 거래량 관련 비용 반영으로 3% 증가한 9억 7,500만 달러를 나타냈다.

자산 관리 부문, 고객 자산 증가 수혜

어드바이스 및 자산 관리(Advice & Wealth Management) 매출은 13% 증가한 34억 달러, 세전 조정 영업이익은 12% 증가한 9억 8,900만 달러를 기록했다. 총비용도 13% 증가함에 따라 해당 부문의 세전 조정 영업이익률은 전년 동기의 29.5%에서 29.3%로 소폭 하락했다.

핵심 유통 이익(Core distribution earnings)은 고객 자산 및 자문 수수료 증가, 견조한 활동 및 비용 통제 덕분에 20% 이상 성장하며 부문 이익의 대부분을 차지했다. 현금 이익은 변동이 거의 없었던 반면, 은행 이익은 4~6% 수준의 증가율을 기록했다.

총 고객 자산은 8%(930억 달러) 증가한 1조 2,300억 달러를 기록했다. 랩(Wrap) 자산은 자체 성장, 어드바이저 생산성 향상, 주식시장 상승을 반영해 12%(790억 달러) 증가한 7,290억 달러를 기록했다. 코메리카(Comerica)를 제외한 고객 순유입액은 56% 증가한 53억 달러, 랩 순유입액은 38% 증가한 66억 달러를 나타냈다. 아메리프라이즈는 이 기간 동안 79명의 경력 어드바이저를 신규 영입했으며 어드바이저 유지율도 견조하게 유지되었다고 밝혔다.

금융기관 파트너십을 통해 플랫폼에 추가 자입 자산이 늘어날 것으로 예상된다. 회사는 헌팅턴(Huntington) 관련 자산 280억 달러가 2026년 4분기와 2027년 1분기 중에 전환될 예정이라고 밝혔다. 또한 헌팅턴의 케이던스 뱅크(Cadence Bank) 인수에 따른 추가 40억 달러는 2027년 중반에 플랫폼으로 이관될 전망이다.

총 고객 현금 잔액은 주로 제3자 머니마켓펀드(MMF) 잔액 감소로 인해 5% 줄어든 810억 달러를 기록했다. 캐시 스윕(Cash sweep) 잔액은 270억 달러로 안정적인 수준을 유지했으며, 은행 자산은 2% 증가한 250억 달러를 기록했다.

자산 운용 부문 이익률 46%로 상승

자산 운용 부문의 총 운용 및 자문 자산은 4% 증가한 7,430억 달러를 기록했다. 조정 영업 순매출은 자산 성장과 48bp 수준을 유지한 수수료율에 힘입어 9% 증가한 9억 9,000만 달러를 기록했다.

세전 조정 영업이익은 18% 증가한 3억 800만 달러를 기록했다. 순 세전 조정 영업이익률은 42.1%에서 45.7%로 개선되었다. 총비용은 유통 비용의 11% 증가와 보수 및 거래량 관련 비용 증가로 인한 일반관리비 2% 증가를 포함해 6% 늘어났다.

은퇴 및 보장 솔루션(Retirement & Protection Solutions) 부문은 변동연금 계좌 잔액 증가에 힘입어 언락킹을 제외한 조정 영업 매출 9억 9,700만 달러(1% 증가)를 기록했다. 세전 조정 영업이익은 1% 감소한 1억 9,800만 달러를 나타냈다. 시장 상승과 호조를 보인 생명보험 청구 실적은 변동연금 자금 유출과 구조화 연금 판매 호조에 따른 유통 비용 증가로 상쇄되었다. 부문 매출은 24% 증가한 18억 달러를 기록했다.

회사는 위험기준자본비율(RBC ratio)을 462%로 추정했으며, 헤지 효율성은 97%로 발표했다. 아메리프라이즈는 비호의적인 연례 가정 업데이트 영향에도 불구하고 은퇴 및 보장 사업 부문이 예상에 부합하는 실적을 지속적으로 냈다고 밝혔다.

자본 환원 확대

아메리프라이즈는 해당 분기 동안 160만 주의 자사주 매입을 포함해 자사주 매입과 배당을 통해 언락킹을 제외한 조정 영업이익의 93%에 해당하는 10억 달러를 주주에게 환원했다. 연초 이후 누적 자본 환원액은 24% 증가한 28억 9,000만 달러로, 주당 평균 491달러에 490만 주를 매입했다.

회사는 2028년 9월 30일까지 실행되는 55억 달러 규모의 신규 자사주 매입 승인안을 발표했다. 분기 말 기준 잉여 자본은 20억 달러, 사용 가능한 지주회사 유동성은 23억 달러였다. 기타포괄손익누계액과 언락킹을 제외한 조정 영업자기자본이익률(ROE)은 전년 동기의 52.8%에서 56.2%로 상승했다.

아메리프라이즈는 또한 성숙 단계에 들어선 폐쇄형 장기요양보험 보유 계약과 관련된 리스크를 언급했다. 9월 30일 기준 해당 포트폴리오는 6만 6,000건의 계약을 보유하고 있으며, 재량 준비금 3억 달러를 제외한 법정 준비금은 25억 달러였다. 회사는 민감도가 과거 수준과 일관되게 관리 가능한 범위 내에 유지되고 있다고 밝혔으며, 위험 완화 방안으로 잠재적인 추가 요율 인상 및 보장 축소를 제시했다. 경영진은 기존 계약의 약 3분의 2가 향후 10년 동안 소멸될 것으로 전망하고 있다.