PLTR, CRM, NOW, SNOW 비교: 팔란티어가 성장을 주도, 세일즈포스의 AI ARR이 더 명확

미국 소프트웨어 섹터는 클라우드 컴퓨팅, 기업 관리, 사이버 보안, 데이터 분석 등의 분야를 포괄한다. 대부분의 기업이 구독이나 장기 계약을 통해 반복 매출을 창출하고 있어, 이 섹터는 기업의 AI 도입을 위한 핵심 관문 역할을 하고 있다.

연초 시장에서는 생성형 AI가 기존 소프트웨어 기능을 대체하고 SaaS 기업의 사용자당 과금(per-seat) 모델을 교란할 것이라는 우려가 제기되었다. 하지만 여러 기업이 AI 관련 계약, 매출, 사용량 데이터를 공개함에 따라 시장의 관심은 AI가 주문 성장을 견인하고 고객의 추가 구매를 유도하며 지속적인 매출을 창출할 수 있는지 여부로 이동했다.

미국 시장에서 주목할 만한 주요 소프트웨어 테마주 목록은 다음과 같다.

팔란티어의 2분기 매출은 전년 동기 대비 93% 증가한 19억 3,500만 달러를 기록했다. 이 가운데 미국 상업 매출은 149% 늘어난 7억 6,400만 달러를 기록했고, 미국 정부 매출은 90% 증가한 8억 900만 달러를 기록했다. 회사는 2026년 매출 가이던스를 81억 5,000만 달러에서 81억 5,800만 달러 사이로 상향 조정했다.

팔란티어는 미국 상업 부문의 성장이 AIP 도입 확대 덕분이라고 설명했다. 해당 플랫폼은 기업이 거대 모델을 내부 데이터, 권한 시스템, 비즈니스 프로세스에 연결할 수 있도록 지원하지만, 회사는 아직 AIP 단독 매출을 공개하지 않았다.

기술적 분석 측면에서 6월 25일 저점인 106.37달러부터 9월 24일 고점인 194.68달러까지를 기준으로 산출한 주요 피보나치 수치는 다음과 같다.

[출처: TradingView]

9월 25일 기준 PLTR은 189.67달러로 마감하며 이러한 중기 상승 추세의 상단 영역에 머물러 있다. 상방으로는 우선 194.68달러선을 주시해야 하며, 거래량을 동반해 이 가격대를 돌파하고 지지할 경우 사상 최고가인 207.52달러를 테스트할 가능성이 있다. 추가 목표가는 1.272 확장 수준인 218.70달러다.

하방의 경우 183~188달러 구간은 표준 피보나치 수치라기보다는 최근 가격 구조상의 지지선에 해당한다. 이 구간을 지지하지 못할 경우 다음 핵심 지지선은 0.236 되돌림 수준인 173.84달러이며, 그 밑으로는 160.95달러와 150.53달러를 주시해야 한다. 194.68달러 위를 유지하면 상승 구조가 지속되겠지만, 173.84달러 하향 이탈 시 중기 랠리 모멘텀이 크게 약화되었음을 시사한다.

세일즈포스는 2027 회계연도 2분기 매출이 전년 동기 대비 11% 증가한 113억 4500만 달러를 기록했으며, 인포매티카가 4억 5600만 달러를 기여했다고 발표했습니다. 구독 및 지원 매출은 12% 증가한 108억 2000만 달러를 기록했습니다.

에이전트포스의 연간 반복 매출(ARR)은 15억 달러를 넘어섰으며, 데이터 360과의 합산 ARR은 39억 달러에 육박했습니다. 이번 분기부터 에이전트포스 ARR에는 기타 AI 제품, 슬랙봇, 헤드리스 360이 포함되므로 전년 동기 대비 성장률은 이전 데이터와 완전히 동일한 기준에서 비교할 수 없습니다.

9월 25일 기준 세일즈포스(CRM) 종가는 234.02달러로 5일, 10일, 20일, 50일 이동평균선을 밑돌았으며, 14일 RSI(상대강도지수)는 약 37을 기록해 단기 모멘텀이 약화되었음을 나타냈습니다.

6월 25일 저점인 148.78달러에서 9월 15일 고점인 262.34달러까지의 주가 흐름을 기준으로 볼 때, 238.04달러는 0.236 피보나치 되돌림 수준에 해당합니다. 주가가 이 수준을 회복하고 상회 상태를 유지한다면 242~244달러선에 관심이 쏠릴 수 있으며, 추가 상방 돌파 시 262.34달러를 다시 시험할 가능성이 있습니다.

하방으로는 230~232달러가 1차 지지선입니다. 이 라인이 무너지면 주가는 226달러와 218.95달러를 잇달아 재시험할 수 있으며, 218.96달러는 0.382 되돌림 수준에 상응합니다.

[출처: 트레이딩뷰]

서비스나우의 2분기 구독 매출은 전년 동기 대비 24.5% 증가한 38억 8,700만 달러를 기록했으며, 총매출은 24% 늘어난 39억 8,700만 달러를 기록했다. AI 사업의 연간 계약 가치(ACV)는 10억 달러를 돌파하며 향후 매출 성장을 위한 계약적 기반을 마련했다.

이번 분기 동안 회사는 순신규 ACV가 100만 달러를 초과하는 계약 123건을 체결해 전년 동기 대비 40% 가까이 증가했으며, 서비스나우 AI 에이전트 도입은 9개월 만에 9배로 늘어났다. 향후 주안점은 AI 계약 전환 속도와 기존 고객의 추가 구매가 될 것으로 보인다.

9월 25일 기준 NOW 주가는 135.62달러로 마감하며 일부 단기 이동평균선을 하회했고, 14일 RSI는 약 51.61로 모멘텀이 중립 구간에 위치해 있다.

4월 저점인 81.24달러에서 8월 31일 고점인 149.60달러를 기준으로 계산하면 134.97달러는 피보나치 0.236 되돌림 수준에 해당한다. 주가가 이 위치를 지지할 경우 관심은 138~143달러로 이동할 수 있으며, 추가 돌파 시 149.60달러를 다시 시험할 가능성이 있다.

하방으로는 130~133달러가 주요 지지선 역할을 한다. 이 구간이 무너질 경우 다음 핵심 지지선은 0.382 되돌림 수준인 123.49달러다. 143달러 위를 견고하게 유지하면 단기 전망 개선에 도움이 되겠지만, 130달러 아래로 떨어지면 조정 압력이 한층 거세질 수 있다.

[출처: TradingView]

스노우플레이크의 2027 회계연도 2분기 제품 매출은 전년 동기 대비 37% 증가한 14억 9,200만 달러를 기록했으며, 총매출은 35% 증가한 15억 4,700만 달러를 기록했다. 잔여이행의무(RPO)는 30% 증가한 90억 달러로 나타났으며, 순매출 유지율은 126%를 기록했다.

해당 분기의 마지막 4주 동안 CoCo의 주간 활성 계정 수는 평균 9,100개 이상으로 이번 분기 동안 2,000개 이상 증가했으며, CoWork의 주간 활성 계정 수는 평균 5,800개에 달했다. 이러한 수치는 제품 채택의 범위를 반영하며, 유료 고객 수나 단독 AI 매출을 나타내지는 않는다. AI 도입은 연산, 스토리지 및 데이터 전송 수요를 늘려 사용량 기반 제품 매출 성장을 견인하는 데 기여한다.

9월 25일 기준 스노우플레이크(SNOW) 주가는 335.94달러로 마감했으며, 14일 RSI는 약 55를 나타내 단기 모멘텀이 중립 구간에 위치해 있다.

7월 24일 저점인 264달러에서 9월 3일 고점인 384.56달러까지의 움직임을 기준으로 볼 때, 338.51달러는 피보나치 0.382 되돌림 수준에 해당한다. 주가가 이 수준을 회복하고 상회할 경우 주목할 상방 목표가는 345~347달러 및 356~359달러이며, 여기서 356.11달러는 0.236 되돌림 수준에 해당한다. 추가적인 상방 돌파가 일어날 경우 384.56달러를 다시 시험할 수 있다.

하방으로는 324~330달러가 주요 지지 구간이며, 324.28달러는 0.500 되돌림 수준에 해당한다. 이 구간이 무너질 경우 다음 핵심 지지선은 0.618 되돌림 수준인 310.05달러에 위치한다.

[출처: TradingView]

PLTR은 미국 상업 부문이 뛰어난 성과를 내며 가장 높은 매출 증가율을 기록하고 있지만, AIP 매출은 아직 별도로 공개하지 않고 있습니다. 높은 밸류에이션은 시장이 향후 성장성과 수익성 측면에서 더 높은 수준을 기대하고 있음을 의미하기도 합니다.

CRM은 매출 규모가 가장 크며, 에이전트포스(Agentforce)의 연간 반복 매출(ARR)이 AI 상업화에 대한 비교적 명확한 지표를 제공합니다. 향후 실적은 ARR의 인식 매출 전환, 기존 사업의 성장률, 인포매티카(Informatica) 통합 성과에 달려 있습니다.

NOW의 AI 사업 연간 계약 가치(ACV)는 10억 달러를 넘어섰으며, IT 서비스, 고객 서비스, 보안 워크플로가 AI 에이전트의 기업 적용 시나리오를 제공하고 있습니다. AI 계약이 예정대로 구독 매출로 전환될 수 있는지 여부가 다음 단계에서 관찰해야 할 핵심 지표입니다.

SNOW의 제품 매출은 빠르게 성장하고 있으며, AI 애플리케이션 확대로 컴퓨팅, 스토리지, 데이터 전송 사용량이 증가할 것으로 예상됩니다. 한편 사용량 기반 과금 체계로 인해 분기 매출이 고객의 사용 속도에 더 민감하게 영향받을 수 있습니다.

성장을 최우선으로 하는 투자자는 PLTR에 주목할 수 있고, 사업 규모와 AI 매출 가시성을 중시하는 투자자는 CRM을 검토할 수 있습니다. 기업 워크플로를 긍정적으로 보는 투자자는 NOW를, AI 데이터 수요를 선호하는 투자자는 SNOW를 고려할 수 있습니다. 다만 최종 선택 시에는 밸류에이션, 수익성, 현금흐름을 종합적으로 고려해야 합니다.

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