DÓLAR HOY - ¿Powell golpeó al peso mexicano? Tipo de cambio tras recorte de la Fed

Investing.com - Pese a que el mega recorte de 50 puntos base (pb) a la tasa de interés anunciado este miércoles por la Reserva Federal (Fed) llevó a que el tipo de cambio descendiera momentáneamente de los 19.20 pesos por dólar, la divisa local no logró sostener su optimismo en el mercado de divisas.

Al término de la conferencia de Jerome Powell, presidente de la Fed, el precio del dólar se negociaba nuevamente por encima de los 19.30 pesos mexicanos. Así, la divisa local sostenía una depreciación de 1.1% frente a su par estadounidense, de acuerdo con los datos en tiempo real de Investing.com.

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Diversos factores pudieron haber impactado la reversión de la reacción moderadamente positiva tras el anuncio. Por un lado, durante la conferencia de prensa, Jerome Powell dijo que la tasa neutral ya no se volvería a ubicar en un nivel bajo, cercano a cero.

“Intuitivamente, mucha gente diría que probablemente no volveremos a esa era en la que había billones de dólares en bonos soberanos que se negociaban a tasas negativas, tasas a largo plazo. Y parecía que la tasa neutral podría ser negativa (...) Parece que eso ya está muy lejos. Mi propia sensación es que no vamos a volver a eso, pero, honestamente, lo averiguaremos. Me da la sensación de que la tasa neutral es probablemente significativamente más alta que en aquel entonces”, comentó Powell.

Esta declaración también tuvo un impacto en los mercados de valores, que inicialmente reaccionaron positivamente al recorte de tasas más agresivo de lo que anticipaban los economistas.

"El mercado de capitales ya muestra pérdidas por la conferencia de Jerome Powell en la que dijo que no regresarán a la tasa neutral baja", explicó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.

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Otro de los factores están los temores sobre el deterioro en la salud de la economía estadounidense que llevó a que la Fed aplicara un recorte “agresivo”, según observó Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil en CIBanco.

Con esto, se abre la posibilidad de que Powell no haya logrado convencer a los mercados sobre la solidez económica tras asegurar en la conferencia que “la economía de Estados Unidos está en un buen lugar y la decisión de hoy está diseñada para mantenerla ahí”.

En la actualización de las proyecciones económicas, la mediana del FOMC recortó ligeramente la proyección del PIB para 2024, de 2.1 a 2.0%; mantuvo sin cambios la proyección de 2.0% para 2025 y 2026. Respecto al desempleo, se revisó al alza para 2024 de 4.0 a 4.4%; para 2025 se revisó al alza de 4.2 a 4.4% y para 2026 de 4.1 a 4.3%.

“Las últimas dos veces que a Fed recortó en 50 pb su tasa de interés, el 18 de septiembre del 2007 y el 3 de enero del 2001, siguió un periodo de recesión”, añadió Siller Pagaza.

Un tercer elemento que ha jugado es la expectativa del próximo movimiento de tasas del Banco de México (Banxico), programado para el próximo 26 de septiembre.

“La decisión de hoy del Fed puede en principio dar cierto margen de maniobra a Banxico, no obstante que la inflación en México enfrenta riesgos al alza”, comentó Alejandro Saldaña Brito, economista en jefe de Grupo Financiero BX+.

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