¿ALERTA DE PÁNICO? Esta decisión de la Fed podría 'asustar' a los mercados

Investing.com - Hay señales de cautela entre los inversionistas a unas horas de que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) anuncie lo que se espera sea el primer recorte a las tasas de interés en más de cuatro años. Y las apuestas siguen divididas: el mercado de futuros asigna una probabilidad del 60% a que el recorte será de 50 puntos base (pb) mientras que los analistas consideran que será de 25 pb.

“Las opiniones están divididas respecto a la magnitud del recorte, que podría ser de 25 o 50 puntos base, lo que eleva el riesgo de volatilidad”, advirtió Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.

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Esta división sobre las opiniones respecto a la magnitud del recorte con que la Fed iniciará su ciclo expansivo genera un ambiente de alta incertidumbre. Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil en CIBanco explicó que la mayoría de los estrategas y analistas esperan una rebaja de tasas de 25 pb porque “es lo más adecuado y prudente”.

Entonces, ¿qué pasaría si las autoridades monetarias se decantan por un recorte más agresivo, de 50 pb?

“Un recorte de mayor magnitud (más de 25 pb) puede asustar a los mercados, especialmente en un contexto como el actual, en el que la debilidad del mercado laboral y la desaceleración económica han hecho saltar las alarmas sobre una posible recesión”, explicó Gordillo Arias.

El experto explicó que, bajo una perspectiva histórica, los inversionistas han considerado los “grandes movimientos de tasas” como una señal de que “la Reserva Federal debe saber algo que ellos no saben, en particular que la economía está en peor forma de lo que parece”.

Este día crucial para los mercados no se trata solo de la magnitud del recorte. La decisión estará acompañada tanto del tono del comunicado y de las palabras que emita el presidente del banco central, Jerome Powell, en la rueda de prensa posterior; y no menos importante serán las actualizaciones de las proyecciones económicas y del futuro de las tasas.

“Será muy relevante lo que comunique la Fed sobre el camino que espera recorran las tasas de interés de aquí a finales de año y durante 2025 y 2026. Esto es, los posibles cambios en el diagrama de puntos (dot plot). Estos se conocerán junto con el comunicado de prensa de la Fed (al mediodía). Posibles diferencias importantes con las actuales expectativas del mercado podrían traducirse en reacomodos de portafolios de inversión”, mencionó Gordillo Arias.

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Siller Pagaza, de Grupo Financiero Base, también destacó que será relevante observar el ritmo esperado de recortes a la tasa de interés en el diagrama de puntos, la tasa de desempleo y la inflación esperada.

“En las últimas proyecciones (11 de junio), la Fed anticipaba solamente un recorte de 25 pb a la tasa de interés antes de que terminara el año y 4 recortes de 25 pb en 2025. Es muy probable que estas proyecciones muestren una trayectoria más agresiva de recortes a la tasa de interés en la publicación de hoy”, dijo.

Gordillo Arias además cree que la comunicación de la Fed tendrá un tono ‘cautelosamente optimista’, anticipando un 'aterrizaje suave' para la economía estadounidense.

Esto, según el experto, “otorga al banco central cierto margen para gestionar la flexibilización monetaria”.

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