大摩评谷歌财报：看涨14%，AI、Shorts变现进展积极
英为财情Investing.com - 摩根士丹利（Morgan Stanley）周三在一份报告中重申了对Alphabet (NASDAQ:GOOGL)的乐观展望，将其股价目标从每股190美元上调至205美元。该行强调，Alphabet对AI的重视是推动其增长的关键因素，这体现在新产品的推出和变现策略的改进上。
摩根士丹利特别提到了Alphabet在生成式AI方面取得的进展，例如，在100多个国家推出的AI驱动搜索概览功能，每月覆盖用户超过10亿。「搜索概览在多大程度上驱动了可变现的增量行为，就应带来多少增量收入，」摩根士丹利指出。此外，他们认为，Alphabet能够以与传统搜索相似的速率为AI搜索变现，这缓解了市场对于转型过程中潜在收入损失的担忧。
摩根士丹利还强调了AI功能的日益普及。Google Lens每月处理超过200亿次视觉搜索，其中25%与商业意图相关；而「圈选以搜索」功能已在超过1.5亿台Android设备上推出，三分之一的使用者每周都会使用。
「用户群体也日趋年轻化，」该银行表示，并补充说，这进一步巩固了Alphabet在消费者入口顶端的地位。
YouTube是另一个亮点，Shorts与核心业务变现之间的差距正在缩小，这与Meta (NASDAQ:META)旗下Reels的趋势相似。
除了收入增长，Alphabet在提高效率方面也有成效。目前，GenAI已经生成了公司25%的新代码，同时通过战略性重组降低了运营成本。摩根士丹利表示，「GOOGL的利润率持续提高，」并预计持久的成本削减举措将进一步推动现金流增长。
展望未来，Alphabet的资本支出指导表明其将保持稳定的投资，并预计在2025年进一步增加。摩根士丹利预计，到2026年，自由现金流将增长7%。其将GOOGL的股价目标更新为205美元，意味着有14%的上行空间。
