【港股分析】受惠市值管理政策 国指走势佳

周一恒指高开后，初段回软，至9:49跌至19470.43点的全日低位后反弹，至10:32升至19781.08点的全日高位后，反覆回软，午后软至19550水平牛皮，全日高低位在早市出现，波幅310.65点。恒指收报19576.61点，升150.27点或0.77%，成交金额1410.86亿元。国指及恒科指分别升1.1%及0.32%；三项指数都向好，以国指走势相对较佳。

中国证监会在11月15日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、股份回购等方式，推动上市公司投资价值回归，并对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。消息带动中资股向好，包括基建、内房等，都能受惠。

国指成份股中，吉利汽车(0175)及中国银行(3988)都升逾4%，是表现较佳的国指成份股。

恒指以阳烛「十字星」收市，指数返回保历加通道内，但仍受制于50SMA（约19878）。MACD熊差收窄；全日上升股份847只，下跌858只，整体市况略偏弱，未如指数盘强，略带「托沽」之虞。

美股3大指数个别发展，纳指及标指升，道指跌。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考50SMA(约19878）。若未能上破，指数或会回软。

个股

中信银行(0998)的主要业务为提供公司及个人银行服务、从事资金业务，并提供资产管理、金融租赁及其他非银行金融服务。

集团早前公布2024年年第三季度业绩，经营收入为531.8亿元，同比增长6.23%；归属于该行股东的净利润为163.36亿元，同比增长6.31%；基本每股收益0.28元。

2024年1-9月，实现归属于该行股东的净利润518.26亿元，同比增长0.76%。实现经营收入1,618.20亿元，同比增长3.77%；其中，利息净收入1,099.71亿元，同比增长0.67%，净息差1.79%，同比下降0.03个百分点；非利息净收入518.49亿元，在证券投资等其他非息收入的带动下，同比增长11.01%。

截至报告期末，集团资产总额92,592.47亿元，较上年末增长2.28%。不良贷款余额659.81亿元，较上年末增加11.81亿元；不良贷款率1.17%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率216.00%，较上年末上升8.41个百分点;贷款拨备率2.53%，较上年末上升0.08个百分点。

另方面，集团公布于2025年1月15日派发中期股息每10股1.847元。

近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率为3.623倍，市帐率约0.293倍，在同业中处中低水平，有望受惠于与市值管理相关的国策，值得留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。

文：梧桐研究院分析员岑智勇