美国CPI数据将决定美联储在9月会议上的降息幅度

• 预计美国8也消费者物价指数（CPI）年率上升2.6%，前值2.9%
• 预计核心CPI年率将持稳于3.2%
• 通胀数据可能会改变美联储在 9 月份降息 50 个基点的可能性，并对美元造成冲击。

美国劳工统计局（BLS）将于北京时间周三20:30 公布备受瞩目的美国 8 月份消费者物价指数（CPI）通胀数据。

美元（USD）将面临剧烈波动，因为美国通胀报告中的任何意外都可能对市场对美联储（Fed）9月降息预期的定价产生重大影响。

下一份 CPI 数据报告有何看点？

预计以 CPI 衡量的美国 8 月份通胀率年率为 2.6%，低于 7 月份报告的 2.9%。核心 CPI 通胀率年率（不包括波动较大的食品和能源价格）将保持不变，为 3.2%。

同时，预计CPI 和核心 CPI 的月度涨幅均为 0.2%，与 7 月份的涨幅持平。

在预览 8 月份的通胀报告时，"我们预计 8 月份的核心 CPI 价格仍将在很大程度上受到控制，连续第四次环比涨幅低于 0.2%。道明证券（TD Securities）分析师在一份周报中表示："由于住房价格降温，服务业通胀将发挥关键作用。我们的未整数核心 CPI月率上升0.14%，表明整数 0.2% 增长的风险较大。

芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）最近表示："在连续几次通胀数据疲软之后，美联储决策者明确表示，他们将把注意力转移到劳动力市场，因为越来越多的迹象表明，劳动力市场正在趋冷。

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美国消费者物价指数报告会如何影响欧元/美元？

市场对美联储 9 月降息 50 个基点的预期将在 9 月通胀数据公布后受到考验。

根据芝加哥商品交易所集团美联储观察工具（CME Group FedWatch Tool）的数据，在喜忧参半的8月份非农就业报告公布后，美联储在即将召开的会议上将政策利率下调50个基点的概率从月初的近50%降至30%以下。美国劳工统计局周五宣布，8 月份非农就业人数增加了 14.2 万人。此前，7 月份非农就业人数为增加8.9万人（修正前为 114,000 人），低于市场预测的16万人。从积极方面看，失业率从 7 月份的 4.3% 下降到 4.2%，以平均时薪变化衡量的年工资通胀率从 3.6% 上升到 3.8%。

市场头寸表明，投资者需要CPI数据出现重大意外，才会重新考虑下周的大幅降息。如果核心 CPI月率为 0% 或负值，其直接反应可能会重燃降息 50 个基点的预期，并引发美元（USD）大跌。另一方面，0.3% 或更高的增幅可能会确认降息 25 个基点，并帮助美元对其竞争对手保持弹性。然而，这一利率决定已被强势定价的事实表明，美元的上行空间并不大。

FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 简要分析了欧元/美元的技术前景，并解释说："欧元/美元的近期技术面显示买方兴趣不足。该货币对远低于20日简单移动平均线（SMA），相对强弱指数维持在50附近。

"欧元/美元的第一支撑位可能在 1.1000，这里是始于 6 月下旬的两个月升势的斐波那契 38.2% 回撤位。在此位下方，50 日均线和斐波那契 50%回调位构成下一个支撑区域，即 1.0950-1.0930。另一方面，如果货币对突破 1.1070-1.1080（斐波纳契 23.6% 回调位，20 日均线）阻力位，下一个目标可能是 1.1200（上升趋势终点）和 1.1275（2023 年 7 月 18 日高点）。

美联储常见问题

美联储做什么，对美元有什么影响？

美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现物价稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 位美联储官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。

什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀率极低时使用。它是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩（QT），它对美元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常会对美元价值产生积极影响。