TradingKey - 日本央行10月议息会议如市场预期维持利率不变。日央行行长植田和男传达了对近期日元疲软的担忧,并强调继续依据国内通胀形势进一步加息,日元应声上涨。
10月31日周四,日本央行结束了为期两天的货币政策会议,并宣布将基准利率维持在0.25%不变。由于日本政坛黑天鹅和美国大选等不确定性因素,这项决议符合市场的按兵不动的预期。
日央行将2025财年核心消费者通胀预期从7月预估的2.1%下调至1.9%,但仍强调该财年通胀风险偏向上行。委员会将2026财年核心通胀预期维持在1.9%不变。
法国农业信贷银行分析师指出,日元再度走软显然是委员会审议通胀问题的因素。2025财年通胀预测的下调对日圆影响被日央行对日元疲软、以及通胀上行的风险的担忧所抵消。
市场关注到植田和男对日元疲软、通胀风险上行和可能继续加息的论调,日元汇率随即反弹。截至撰稿,美元兑日元(USD/JPY)报152.16,当日下跌0.82%;10月以来,该货币对上涨超6%。
【美元兑日元汇率走势图,来源:Investing.com】
植田和男讲话提振加息前景
植田和男在记者会上重申,他们对下次加息的时间并没有预设的想法,依然会继续在每次政策会议上仔细审查当时可获得的数据,并更新他们对经济和前景的看法,以作决策。
薪资可持续增长、通胀继续上升并超过央行的目标是日央行加息的重要条件。该行重申,如果经济和物价走势符合预期,他们将继续加息。
植田和男会议后指出,「从国内数据看,薪资和物价的变化符合我们的预测。至于美国和海外经济的下行风险,我们看到阴霾已经消散了一些。」
他提到,「当查看最新的东京CPI数据时,有迹象表明工资上涨对服务价格的传导效应正在扩大。」
对于日本执政党近日的大选惨败,植田和男表示这不会直接影响他们的价格预测。但如果政策发生重大变化,他们也可能根据需要修改预测。
市场怎么看?
在植田和男发言前,澳洲联邦银行货币策略师Carol Kong便表示,日圆进一步下跌的空间有限,因为日央行行长将坚持此前不急于调整政策的言论,但「更强有力的加息指引将令人意外,这可能会使得市场提前定价并推高日元。」
大和证券经济学家表示,总体而言日央行仍在透露出继续实施货币政策正常化的讯号,国内政治不确定性上升并不会阻止日央行加息。
Meiji Yasuda Research Institute经济学家Kazutaka Maeda指出,在政治局势稳定前,日央行可能难以改变政策。
但他预计12月加息仍有望,尽管由于国内政治局势和美国总统大选结果的不定性,加息时机被推迟的风险越来越大。
有分析师指出,由于工资上涨进展顺利,而且企业、尤其是中小企业正在稳步地将较高的成本转移到价格上,预计12月会进一步加息。
不过据路透社10月初的调查,超一半的经济学家预计日央行在12月底前不会加息,九成的经济学家预计明年3月底前会进行加息。