多年来美联储最重要的一天，华尔街和FOMC可能都没共识

英为财情Investing.com - 美联储预计将在今夜进行四年来首次降息，扭转之前为控制通胀而实施的严格限制性措施。然而，对于降息幅度仍有很大争议，而且现在距美国总统大选仅两个多月的时间点，使情况更加复杂。不过，这次决策更多取决于主席鲍威尔及其政策制定者想要传达的讯息，而非实时的宏观经济状况。

目前，期货市场的定价显示，一次降息0.5个百分点的概率超过60%。如果降息50个基点，表明美联储决心维持经济增长和就业增长，而这也是鲍威尔强调的重点。通胀方面，CPI正接近2%的目标。

另一方面，降息0.25个百分点则更符合美联储在非危机时期开始降息周期的一贯做法。如果谨慎降息25个基点，则表明美联储认为经济数据显示的增长放缓，而非将立即衰退。

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华尔街怎么看？

以下是一些策略师在FOMC会议前夕的看法。

德意志银行：「我们预计美联储将在九月的FOMC会议上降息25个基点。支持和反对这一行动的理由都很充分。尽管有强有力的风险管理理由支持更大规模的降息，但在静默期前的美联储沟通和现有数据并不明显支持更大的降息幅度。」

荷兰国际集团（ING）：「我们完全赞同美联储迅速将政策回归中性的观点，预计美联储主席鲍威尔会推动降息50个基点。然而，问题是其他FOMC成员是否同样确定。经济以2.5%-3%的速度增长，失业率低，通胀高于目标水平，股市处于历史高位，这些因素表明会有很大的阻力，使得明天的结果难以预测。」

Macquarie：「呼吁降息50个基点确实有一定的依据——即美国劳动力市场活动的恶化。最明显的迹象是招聘减少，导致劳动力市场指标看起来像美国经济正在走向衰退。的确，如果这种趋势延续下去，经济将会陷入衰退。货币政策可以修复这种情况，但FOMC成员可能会认为，在指标尚未达到衰退范围的情况下，降息50个基点作为启动降息周期的信号过于激进。」

美国银行：「降息25个基点会向市场传递美联储掌控局面的信息。鲍威尔可以传递一个强调依赖数据的鸽派信息，并为最早从十一月开始更大规模的降息留下空间，前提是数据支持这样做。我们认为，从长期来看，这一选项会使美联储的工作更容易，即使短期内会导致显著的金融紧缩。不经历风雨，怎能见彩虹。」

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编译：刘川

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