欧元大反弹！日元汇率转跌，本周全看鲍威尔?【外汇周报】

市场回顾

上周（8/12-8/16），美元指数跌0.73%，非美货币多数上涨。其中，欧元涨1.01%，澳元涨1.43%，英镑涨1.47%，日元跌0.64%。

1. 美降息预期削减，欧元继续反弹！

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨1.01%。美国衰退担忧下降，但通胀下行利好9月降息加上风险偏好回暖，美元受到打压，利好欧元反弹。

数据显示，美国7月CPI同比涨幅收窄至2.9%，核心CPI增速创逾三年新低，基本符合预期。但该数据并没有好到支持大幅降息，因此市场对美联储9月降息25基点的预期小幅升温。

而随后美国7月零售销售环比增长1%，远超过预期，缓解市场衰退担忧。市场对9月降息50基点的预期迅速降温。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储9月降息25个基点的概率为71.5%，降息50个基点的概率为28.5%。

【图源：CME FedWatch Tool】

分析师指出，若鲍威尔在接下来的Jackson Hole会议上释放鸽派信号，或继续压制美元，欧元/美元也会继续反弹。但考虑到降息预期已经基本被市场定价，预料反弹幅度将受限。

本周关注：

本周关注美欧8月PMI数据以及Jackson Hole会议鲍威尔讲话。若美国经济数据强于预期而欧元区经济走弱，欧元/美元或短线下跌。

技术面上，欧元/美元突破1.10，均线显示多头力量较强，下一目标位看前高1.11之上。但若冲高回落，支撑位看21日均线1.09附近。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

2. 日元汇率转跌，套利交易卷土重来？

上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.64%。套利交易卷土重来或是主要原因。

根据ATFX Global Markets的数据，过去一周内，日元空头仓位增加了约30%至40%，主要来自对冲基金和高净值投资者。美国零售销售数据好于预期后，日元套利交易显著回归。

分析师指出，未来日元的走势，取决于日本央行是否继续加息以及美联储降息幅度。

8月14日，日本首相岸田文雄宣布不参加自民党总裁选举。由于其他候选人大多主张货币政策正常化，因此岸田的退选可能为日本央行再度加息铺平道路。

但如果日本央行按兵不动，日元套利交易就会卷土重来。

8月23日，日本央行行长植田和男将在国会发表讲话，美联储主席鲍威尔也会在Jackson Hole会议上发表演讲。交易者可能会在本周进一步明确该交易。

如果植田和男讲话听起来偏鸽派，而鲍威尔听起来偏鹰派，那么美日之间的利率差就会继续拉大，从而吸引更多投资者进入套利交易。

本周关注：

本周关注美国和日本央行行长讲话，相关鸽/鹰派信号会给美元/日元带来影响。

技术面上，美元/日元有所反弹，但仍未突破21日均线，显示空方力量依旧较强，支撑点位看前低141.7附近。若突破21日均线，阻力位看斐波那契点151.7和154附近。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】